今年1月，美国政府债务(wù)余额又一(yī)次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标志(zhì)着(zhe)美国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂(zàn)停或提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日(rì)出现债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高债务上限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画面在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美(měi)国(guó)债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大？美国(guó)又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们(men)需(xū)要先(xiān)了解美(měi)国政(zhèng)府的债务(wù)从何而来，以及其为何频频(pín)逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时(shí)期都处于财政赤字状态(tài)，即政府支出在多(duō)数总统任(rèn)期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府赤(chì)字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由(yóu)于新冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政策(cè)导致财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税(shuì)政策(cè)之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的赤字规(guī)模近(jìn)年来如(rú)滚雪球一般扩大(dà)，债务(wù)规模也就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近年来频频(pín)逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务上限微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人的出(chū)现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得(dé)美国政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美国(guó)议(yì)员(yuán)提出(chū)的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二(èr)自(zì)由债券(quàn)法案(àn)》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公(gōng)共债务(wù)法案》，实质(zhì)上正式确(què)立了对美国(guó)政府债(zhài)务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进(jìn)行了修订，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上限就或多或少地成为了(le)国会的惯(guàn)例。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月(yuè)就会提高(gāo)一次——其(qí)中共(gòng)和党总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了(le)债务上(shàng)限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会最新一次(cì)提高债务上(shàng)限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初(chū)的债务上限115亿(yì)美元，已经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的举债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，一旦触(chù)及这条(tiáo)“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国(guó)会调高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人(rén)会(huì)疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美国(guó)政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不能(néng)随心所以的举债(zh微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人ài)，但从理论上(shàng)来说，这一(yī)限制(zhì)也(yě)同(tóng)时对其美国(guó)政府的(de)债(zhài)务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级(jí)大(dà)国，本身(shēn)并(bìng)不受到发(fā)行(xíng)美钞的外(wài)在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开(kāi)支无度(dù)、过度举债(zhài)，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那(nà)么其(qí)债(zhài)权信用将受到(dào)损害(hài)，原有债权(quán)人(rén)权益也(yě)会(huì)遭(zāo)受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债(zhài)务上限”这一(yī)内控(kòng)举措，才能(néng)维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券(quàn)的最(zuì)大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调(diào)的美国债务上限，为什么在(zài)现在会陷入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人定，美(měi)国政府想要提高美(měi)国债务(wù)上限，往往需要美国国(guó)会两院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于(yú)一个(gè)“走过(guò)场”的周(zhōu)期性(xìng)任务，两党并不(bù)会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政(zhèng)治(zhì)武器(qì)，被在野(yě)党用作(zuò)了与(yǔ)执(zhí)政党(dǎng)讨价还(hái)价的砝(fá)码。尤(yóu)其是(shì)在当下美国(guó)两党分别占据两院多数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤(yóu)为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院(yuàn)多数(shù)，而共和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要(yào)想提(tí)高债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压(yā)，要(yào)求他(tā)先同意削(xuē)减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高(gāo)债(zhài)务上限，这就导致(zhì)了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们在周二仍(réng)无法取(qǔ)得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计(jì)划(huà)于本(běn)周三(sān)前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋(yáng)洲国(guó)家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美国也(yě)曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严(yán)峻的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限达(dá)成(chéng)协议，勉强避免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并直接(jiē)导(dǎo)致标准普(pǔ)尔首次下调美国(guó)的(de)主权信(xìn)用(yòng)评(píng)级(jí)。这使得美国(guó)面临更(gèng)高的(de)借贷成本——美国第(dì)二年的借(jiè)贷成本上升了(le)13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的(de)市(shì)场动荡也只是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从长期来看(kàn)，财(cái)政(zhèng)支出削(xuē)减意(yì)味着美国(guó)多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国(guó)的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究(jiū)所首席经济学家乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处(chù)于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复(fù)苏持续的时间(jiān)远远超过了应有的时间……在(zài)接(jiē)下来的六(liù)七年里，美国政府没有(yǒu)提(tí)供(gōng)真正有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演。

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