金融(róng)界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估(gū)”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)开启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国(guó)人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分(fēn)红国(guó)企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很高、波动很(hěn)大(dà)但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机(jī)构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置的(de)吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出(chū)许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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