中共中(zhōng)央政(zhèng)治局上(shàng)月(yuè)末召开会议，提出加快(kuài)推(tuī)进充电桩等设(shè)施建设。国常(cháng)会近日强调，要(yào)聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡的突(tū)出瓶(píng)颈，适(shì)度(dù)超前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数据(jù)显(xiǎn)示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总(zǒng)计上报公共充(chōng)电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到(dào)2023年4月(yuè)，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核(hé)心部件制造商(shāng)、20KW汽车充(chōng)电模块(kuài)试生产的英可(kě)瑞(ruì)最近三(sān)个交易(yì)日股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模块(kuài)领先者通合科技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技(jì)股价走势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日(rì)研报表示，预计2023年将是充电桩销量(liàng)高增之年，预计(jì)2022、25年(nián)全球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高(gāo)压快(kuài)充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零(líng)部(bù)件价值(zhí)量上(shàng)升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人(rén)5月(yuè)10日研报指出，受益于充电(diàn)桩建设加速(sù)及大(dà)功率趋势，充(chōng)电(diàn)模块(kuài)有望迎来(lái)量利齐升。从需求量角度看，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充电桩建(jiàn)设(shè)中的占比以及单桩充电功(gōng)率将进一步提升，进而(ér)提(tí)升充(chōng)电模块的(de)需求(qiú)量(liàng)。从盈利(lì)角度看，目前(qián)充(chōng)电(diàn)模(mó)块单W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和(hé)毛(máo)利率(lǜ)的提(tí)升。

　　据了解，充电(diàn)模块是直流充(chōng)电桩(zhuāng)最核心(xīn)的部件，直接影响充电效率(lǜ)和充电安(ān)全，被业内誉为(wèi)直(zhí)流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人在(zài)2月(yuè)13日(rì)的俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗研(yán)报中指出(chū)，在直流(liú)充电桩所需(xū)元器件构成中，充电模(mó)块成本占(zhàn)比最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目(mù)前(qián)行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中国(guó)充电模(mó)块市场空间约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模块为(wèi)核心的零部件生产制造(zào)，代(dài)表企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块(kuài)及设备产业链来看(kàn)，上游是生产设(shè)备零(líng)部件，充电模块应用于直流充(chōng)电设备；中游是充电桩及其他(tā)充电设备生产商(shāng)，包(bāo)括直流充电设备生产(chǎn)商和交流(liú)充电设备生产商(shāng)；下游(yóu)是运(yùn)营服务商及(jí)终端客户，包括(kuò)换电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂商及(jí)配(pèi)套(tào)运营服(fú)务商。

　　竞争(zhēng)格局方面(miàn)，东吴(wú)证券(quàn)曾(céng)朵红(hóng)在4月27日(rì)研报中表示，由于(yú)充(chōng)电(diàn)模块的生产(chǎn)技术要(yào)求较高(gāo)且具备(bèi)通信要(yào)求，目前主要以具备(bèi)一定(dìng)技术(shù)积累(lèi)的充电模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电(diàn)源或通讯电(diàn)源企业）生产，但随着充电模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功率、智能化、网(wǎng)络平台化的发展(zhǎn)趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入(rù)充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充(chōng)电模块的自产自研(yán)（如特(tè)锐德旗下子公(gōng)司特来电(diàn)、中恒电气等俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗）。目前充(chōng)电模块市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前(qián)五的企业(yè)包括英飞源、特来电、永(yǒng)联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全(quán)统(tǒng)计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上市公司(sī)包括通合科(kē)技、欧陆通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英(yīng)可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：

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