5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限士官生是什么意思，大学士官生是什么公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过1士官生是什么意思，大学士官生是什么0个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市(shì)的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前(qián)正与交易(yì)意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决(jué)权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经(jīng)此前披(pī)露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华(huá)财经的直(zhí)接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域(yù)服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务(wù)软件收(shōu)入(rù)较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收(shōu)的(de)大型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的(de)增(zēng)长主要得益于(yú)两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数字(zì)经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文华(huá)财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股份，无疑(yí)是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方在本(běn)次交易(yì)中的具体权(quán)利义务以及(jí)各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正士官生是什么意思，大学士官生是什么式(shì)的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可(kě)正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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