大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获(huò)取超额回(huí)报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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