华尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印(yìn)度(dù)首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大(dà)波的(de)美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控(kòng)股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)投资(zī)者的资金向老投(tóu)资者支付股息。报(bào)告指出(chū)，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有(yǒu)在新资金(jīn)愿意冒(mào)着成为(wèi)最后一批'持有资(zī)金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才是可(kě)持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上(shàng)次报(bào)告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可(kě)比公司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放股息，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责(zé)唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业(yè)的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告(gào)刊登的(de)几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)“自以为是(shì)”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披露的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义投(tóu)资已经很好地证明了(le)这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我们投资部门持有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个(gè)上市(shì)公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信(xìn)通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的(de)公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出(chū)，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位(wèi)持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期>

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空(kōng)实例，最出名的莫(mò)过于今年2月(yuè)做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤(chè)离(lí)，更让(ràng)印度总理莫(mò)迪受到反对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美国全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介(jiè)绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业(yè)的会(huì)计造(zào)假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公开关联交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公(gōng)司(sī)共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门(mén)，是(shì)拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在(zài)新(xīn)泽西上(shàng)空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视(shì)为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研(yán)究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的(de)“卡(kǎ)车(chē)界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国司法(fǎ)部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者。该公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收购案(àn)。在兴登堡研究宣(xuān)布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。