财联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本(běn)周(zhōu)四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月(yuè)低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国(guó)泰(tài)君安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中(24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入(rù)Q2同(tóng)期(qī)低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳(wěn)步(bù)上行(xíng)预(yù)期(qī)提振长期(qī)需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资(zī)保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有望释(shì)放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板块行情的(de)可(kě)持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素均有望对金(jīn)价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺(wàng)季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准(zhǔn)的产品(pǐn)定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略(lüè)下，持(chí)续提升(shēng)市场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过(guò)90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠宝(bǎo)的(de)市场规(guī)模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市(shì)场的(de)增速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业(yè)的产业(yè)链来看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计(jì)及(jí)下游的终端零售环节，其中(zhōng)下(xià)游环节的附(fù)加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节(jié)同样拥有较(jiào)高的(de)毛(24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电máo)利率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业(yè)通过强(qiáng)势(shì)的渠道(dào)建(jiàn)设(shè)以提高市(shì)场份额，可以(yǐ)获得(dé)更(gèng)加(jiā)优化的盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别(bié)达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业内的(de)CR10不断提(tí)升(shēng)，于(yú)2021年(nián)超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计(jì)，相关上市公(gōng)司包(bāo)括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生等(děng)，具(jù)体情况如下：

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