投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规(guī)模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟(wěshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态i)达(dá)公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōushe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态)创历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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