全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)策略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航(háng)富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还(hái)有很(hěn)长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来(lái)实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价(jià)和(解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音hé)经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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