大型股推(tuī)动了2023年的美股市(shì)场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况可(kě)能不(bù)会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时表示(shì)，“到目(mù)前为止，股市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资(zī)产和现金转移，这种情(qíng)况比(bǐ)我们想象的要(yào)持续得(dé)晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好长一(yī)些(xiē)，但我们仍然(rán)认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面地反映经(jīng)济衰退的可能(néng)性。”

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后(hòu)期行为，即(jí)随着(zhe)经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶(è)化，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开(kāi)始进(jìn)一步减(jiǎn)速，向负增(zēng)长方向滑去时(shí)，你往往(wǎng)会看到对(duì)高(gāo)质量资产(chǎn)的投资转向对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型(xíng)公司股价(jià)的稳定可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观点(diǎn)是，大(dà)型科技股一(yī)直(zhí)受益于其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这(zhè)种分散(sàn)通常发生(shēng)在市(shì)场反弹的后(hòu)期。”

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