近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售，募集规模上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线(xiàn)的(de)中特估行情持(chí)续发(fā)酵，市场也预(yù)期此次央企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情(qíng)绪面和资金面(miàn)助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特(tè)估(gū)行情带动央(yāng)国企上市公司(sī)价(jià)值(zhí)重估，同时，其也(yě)催化多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算(suàn)年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股平均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅(fú)相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板(bǎn)块(kuài)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗（申万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养画的作者是谁 画的作者是高鼎吗(yǎng)殖业(yè)、数字媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化，关注(zhù)景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高位(wèi)人气股近期也(yě)有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多(duō)股回调近20％。从(cóng)资(zī)金(jīn)面来看，作为(wèi)市(shì)场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加(jiā)仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均(jūn)在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发的估(gū)值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题(tí)材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改(gǎi)革的深(shēn)度(dù)价(jià)值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来的投资(zī)机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注(zhù)央企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产(chǎn)注入上(shàng)市(shì)平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因(yīn)，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如公共(gòng)事业领域与(yǔ)三大(dà)通信(xìn)运营商等。重(zhòng)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共(gòng)事业、交运和通信。

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