5月迎来(lái)开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在(zài)1万亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对于人工智能、消(xiāo)费、新能源(yuán)等板(bǎn)块(kuài)看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股(gǔ)，从行业来(lái)看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高(gāo)的(de)板(bǎn)块，占比接(jiē)近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定(dìng)程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板(bǎn)块(kuài)关(guān)注度(dù)提升最为明显，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这也与(yǔ)4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块率先突破，可(kě)能(néng)会(huì)成(chéng)为(wèi)AI概念笑到最(zuì)后的(de)那(nà)个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股(gǔ)标(biā一厢情愿是什么意思o)的集(jí)中度来(lái)看，150多只(zhǐ)金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同时(shí)被(bèi)2家(jiā)及(jí)以上的机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三(sān)只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策(cè)略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前(qián)茅(máo)，精测(cè)电子贡(gòng)献其中绝大(dà)多数收益(yì)，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不(bù)如(rú)近几(jǐ)期(qī)，主要(yào)与大盘(pán)行情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股上则(zé)表(biǎo)现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时(shí)代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸(lú)州老窖(jiào)则出现了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测(cè)电(diàn)子涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走？机构(gòu)多数(shù)持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资方向做了预判，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券商们对(duì)五月的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议多(duō)看(kàn)少动(dòng)，推(tuī)荐较多的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对(duì)地产股的走势(shì)机构有分(fēn)歧，区域(yù)规划(huà)、券商、沪港通、个股期权(quán)则因有事件驱动所以(yǐ)有短期的机会(huì)。

　　安信策略阐述了(le)美国股票投(tóu)资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股(gǔ)票市(shì)场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全(quán)A指数在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市(shì)场表现(xiàn)，则(zé)四年(nián)均报下跌(diē)，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经(jīng)济(jì)的微刺激(包(bāo)括重大项目(mù)的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对(duì)信(xìn)用风险及资产价(jià)格(gé)风险的容忍度正在降低(dī)，但在投资缺口重(zhòng)回下(xià)行(xíng)通道(dào)、通胀继续(xù)低(dī)位徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局(jú)下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底(dǐ)无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然(rán)维持震荡格局，长期看二(èr)级市场(chǎng)估值体系(xì)国际化(huà)是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做(zuò)一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常值得期(qī)待。

　　招商策略判断在(zài)去杠(gāng)杆(gān)的背景下，要么减少负债，要么(me)增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济收(shōu)缩(suō)压力(lì)，增资(zī)本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行(xíng)压(yā)力暂(zàn)时(shí)有所缓(huǎn)和，但尚无法期望(wàng)经济会出现(xiàn)持(chí)续或者大(dà)幅改善;资(zī)金利(lì)率(lǜ)的回落是衰退性的，不(bù)意味(wèi)着流(liú)动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑付打破预期(qī)影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧(yōu)。总体上仍维(wéi)持二(èr)季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保(bǎo)持低(dī)仓(cāng)位;相对来说(shuō)，中盘股如(rú)医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白马股一厢情愿是什么意思)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些(xiē)积极因素正出现，将给市场带来(lái)一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性(xìng)、事(shì)件性亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从(cóng)管(guǎn)理层(céng)的(de)政策取(qǔ)向来看(kàn)，短期(qī)打破概(gài)率偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场下跌(diē)后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期偏乐观(guān)，而实际(jì)政策效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域带来的经济(jì)下行(xíng)动能，基本面预期(qī)很有可能下修;再次(cì)，改革和结(jié)构(gòu)调整依(yī)然是(shì)政策主要(yào)目标，政府不托(tuō)底(dǐ)，政策(cè)不全面(miàn)放松的情况下，房(fáng)地(dì)产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启(qǐ)对风(一厢情愿是什么意思fēng)险偏好都(dōu)有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)基本面(miàn)弱(ruò)平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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