5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的(de)一(yī)则公(gōng)告(gào)，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两次分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业(yè)板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例(lì)预计(jì)将超过(guò)5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财(cái)经的(de)持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等行业客户提(tí)供全(quán)技(jì)术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)基本(běn)持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了(le)资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文(wén)华(huá)财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华(huá)财(cái)经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式(shì)购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议(yì)，本次交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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