全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的(de)标的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走。<青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？/p>

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经(jīng)济体的(de)生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负(fù)面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明(míng)加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能(néng)不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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