踩上(shàng)AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股(gǔ)价(jià)和市值相比，公司(sī)的基(jī)本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同(tóng)时发布了2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的(de)股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的(de)营业(yè)收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报(bào)告期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有三个出现不同程度下(xià)滑(huá)，其(qí)中贡献营(yíng)收半壁江山的(de)互联网广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)则(zé)为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达(dá)克(kè)私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊(huái)到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在(zài)30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入下降及对(duì)联营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同渠道表达(dá)对大(dà)模型的(de)看(kàn)好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三六(liù)零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一(yī)度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值(zhí)。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到(dào)去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了今年(nián)一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万户，增(zēng)幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为代表的十大(dà)股东却在逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一(yī)季(jì)度均价(jià)计套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一的(de)哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营(yíng)实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思进一步(bù)扩(kuò)大，而(ér)三年累计(jì)亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募(mù)基(jī)金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而(é绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思r)到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布(bù)对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发(fā)布《关于对外投资进(jìn)展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资(zī)收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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