近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应(yīng)方面(miàn)是(shì)全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各(gè)自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕(mù)的(de)。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能(néng)维系。这些因(yī辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思n)素都会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或(huò)者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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