近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别olor: #ff0000; line-height: 24px;'>面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别融资工具(jù)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发行人大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行特别(bié)是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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