近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易黄山山体主要由什么岩石构成商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103黄山山体主要由什么岩石构成e-height: 24px;'>黄山山体主要由什么岩石构成次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务(wù)必牢固树(shù)立市(shì)场责任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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