因市场(chǎng)需求减少，正在持续发力的存储芯片巨头兆易(yì)创新（603986），一季(jì)度归母(mǔ)净利润同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混合基金，已累计减持该公司(sī)股票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东则(zé)仅在2022年四(sì)季度小幅(fú)减持44.8万股。不过，实际控制人(rén)朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人香港赢(yíng)富得有限(xiàn)公(gōng)司，将减持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆(zhào)易创(chuàng)新4月27日披露的2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，公司一季度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主要戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班原因是芯片产(chǎn)品(pǐn)市(shì)场需求减少，公司营业收入同比(bǐ)下降，毛利率下降，导致毛利润(rùn)同比减少(shǎo)。

　　当日同时发布的2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，公(gōng)司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感(gǎn)器(qì)业务收入减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器业(yè)务增加约3.73亿(yì)元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器(qì)业务(wù)、传感器业务(wù)收入减少主要(yào)是受消费(fèi)市场需求疲软(ruǎn)影响，而微(wēi)控制器业(yè)务收入(rù)增加得益于(yú)公司(sī)多元(yuán)化产品布(bù)局，其来自工(gōng)业、网(wǎng)通领(lǐng)域的收入(rù)增加弥补(bǔ)了消费领域的(de)收入下滑，并带动(dòng)微控制器业(yè)务(wù)收入增长。

　　在(zài)净利润方面，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的(de)影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美(měi)元兑人民币汇率上升，汇兑(duì)收益增加。另一(yī)方(fāng)面，收入减少，毛利(lì)同(tóng)比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和(hé)研发费(fèi)用(yòng)同(tóng)比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产减值(zhí)损(sǔn)失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存货计提减(jiǎn)值同比(bǐ)增加(jiā)1.32亿元(yuán)、商誉减值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安成长混合(hé)基金，已(yǐ)累计减持约603万股，混(hùn)沌(dùn)投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行(xíng)动人

　　拟减持1190万(wàn)股(gǔ)

　　兆易创新同日(rì)还公告，实(shí)际控制人朱一(yī)明的一致行动人(rén)香港(gǎng)赢富得有限公司，拟自披露该减持(chí)计划公(gōng)告日起15个交易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式，减持不超过1190.5万股(gǔ)股份(fèn)，约占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务(wù)主要有三块，分别是存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)、MCU（微控(kòng)制器(qì)）、传(chuán)感器，其中，存(cún)储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器方面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市占率排名全球(qiú)第三(sān)，竞争对手(shǒu)主要有(yǒu)旺宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班电子、旺(wàng)宏(hóng)电子等企(qǐ)业占据了较高的市场份额(é)。兆易创新通过差异化产(chǎn)品需求切入该细分领域市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于(yú)手机(jī)、机顶(dǐng)盒、数(shù)据卡(kǎ)、网通(tōng)产品、通讯设备(bèi)等(děng)消(xiāo)费类产品(pǐn)，公司(sī)在技(jì)术、产品以及市(shì)场应用方面都处于领先地(dì)位(wèi)。随着公司车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓(tuò)展应(yīng)用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前(qián)全球存储器产业处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂(chǎng)商包括韩(hán)国的三星电(diàn)子、SK海力士和美国的美光科技，占(zhàn)据(jù)全球(qiú)90％以上的(de)市场(chǎng)份额，排名其后(hòu)的多为(wèi)中国(guó)台湾地(dì)区的(de)企(qǐ)业。兆易(yì)创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参与竞(jìng)争(zhēng)，从(cóng)趋势来看，其(qí)产(chǎn)业技术开始起(qǐ)步发展，但占比依(yī)旧很(hěn)低。

　　根据世界半导(dǎo)体贸(mào)易统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市(shì)场规(guī)模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相(xiāng)比显著(zhù)放缓(huǎn)，而2023年全球半导体市场(chǎng)的(de)销售额预计(jì)则将小幅下滑到5566亿美(měi)元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显(xiǎn)示，2022年全球(qiú)存(cún)储市场规模为1391.87亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下跌(diē)15％，结束(shù)连续两年(nián)的双位(wèi)数增(zēng)长，其中DRAM市场(chǎng)规模为(wèi)790.61亿(yì)美元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)旗下(xià)基金减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截至一季末，多(duō)家基金公司旗下被动(dòng)和主动型基金持有该股(gǔ)。

　　从前十(shí)大流通股东变(biàn)化看，一季(jì)度银河创新(xīn)成长和蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安成长是持有该股最多的主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基金，不过，两只基金均在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持了(le)兆易创新，其(qí)中诺安(ān)成长减持近272万股，减持(chí)比例超25％。

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