近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式(shì)发(fā)售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门(mén)主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗资(zī)金面助推中(珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗zhōng)特估(gū)。

　　国企年内涨幅居(jū)前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年(nián)以来行情，中特估行情(qíng)带动央国(guó)企上市公(gōng)司价值重估，同时(shí)，其也(yě)催(cuī)化多个(gè)相关板块(kuài)和(hé)个股迎来(lái)上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一(yī)级）来(lái)看，年(nián)内(nèi)涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计(jì)，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视(shì)院线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游零(líng)售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池(chí)板(bǎn)块个(gè)股平均跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国(guó)企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位(wèi)人气股近(jìn)期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际(jì)等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金(jīn)近两日(rì)（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市(shì)加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国(guó)企改革的(de)深度价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注(zhù)央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台或重组预(yù)期的板块和标的(de)，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本面较(jiào)弱，但(dàn)因行业(yè)景气、周期(qī)上行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制(zhì)造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预(yù)期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行(xíng)情，如公(gōng)共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业、交运和通信(xìn)。

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