近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开展自律调姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(ji姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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