近期，多(duō)家险企获批增加注册(cè)资(zī)本(běn)或发行资本补充(chōng)债券。

　　为提(tí)高偿付能力，近年来，多家险(xiǎn)企(qǐ)以(yǐ)增资、发债的(de)形式“补血(xuè)”。今年以来，已有7家(jiā)险企(qǐ)增加注册资(zī)本获批，合(hé)计增(zēng)资125.29亿(yì)元；5家险(xiǎn)企合(hé)计发行218亿元(yuán)资(zī)本补(bǔ)充债券。也(yě)就是说(shuō)，共有12家险企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发(fā)债较多(duō)且(qiě)较为顺(shùn)利的主要是(shì)大(dà)型(xíng)公司，中小险企增资仍比较难，很多偿付能(néng)力不(bù)达标的(de)中小险企，资本金多年难以得到补(bǔ)充。

　　大型险企(qǐ)“补血”手笔大(dà)人保(bǎo)寿险获批(pī)发债(zhài)120亿(yì)元

　　险企(qǐ)增资、发(fā)债主要是为满足业务(wù)发展和(hé)偿付能力需(xū)要。

　　根据(jù)各公(gōng)司(sī)官网以及监管披(pī)露信息来看，今年以(yǐ)来，已有7家险企增加注册资本(běn)获(huò)批，合计增(zēng)资125.29亿元。获批(pī)增资的险企多在去年发布公(gōng)告。其中，国寿(shòu)财(cái)险增资最(zuì)多，达(dá)90亿元，占总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看(kàn)来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到(dào)20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注册资本(běn)达(dá)到278亿(yì)元；阳光(guāng)保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿元，注册(cè)资本(běn)达到199.48亿(yì)元；瑞再企商保(bǎo)险增资1.01亿(yì)元，注册资本达(dá)到(dào)7.7亿元(yuán)；华贵人寿增(zēng)资10亿元，注册资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册(cè)资本达到(dào)19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来(lái)还有(yǒu)太平财险、国(guó)宝人寿、财(cái)信(xìn)吉祥(xiáng)人寿(shòu)等9家(jiā)险(xiǎn)企发布(bù)了(le)增资公告。

　　除(chú)增资外，发行资本(běn)补充(chōng)债券也是保(bǎo)险公司“补血”的方式(shì)之一。

　　今年以来(lái)，紫金财险(xiǎn)、中华联合人(rén)寿、农银人(rén)寿、中(zhōng)再财险、太保产险、中(zhōng)国人(rén)保获批在全国(guó)银行间债券市场公开发行10年期(qī)可赎回资本补充债券，发行规模(mó)从6亿(yì)元至120亿元不等。其中，中国人(rén)保发(fā)行(xíng)规模最大，为不(bù)超过(guò)120亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)目(mù)前一级市场发债情况来(lái)看，根(gēn)据Wind数据(jù)统计，今年以来，5家险企发行资本补充债，规(guī)模(mó)达218亿(yì)元。利安人(rén)寿于3月10日发行10亿元资本补充债；太平(píng)再(zài)保险(xiǎn)于3月3日发行13亿(yì)元资(zī)本(běn)补充债；农(nóng)银人寿(shòu)于(yú)3月30日发行(xíng)35亿元(yuán)资本补充债；中再产险于5月5日发行(xíng)40亿(yì)元资本补充(chōng)债；人(rén)保寿险于5月25日发行120亿元资本补充债券(quàn)。

　　中小(xiǎo)险企“补血(xuè)”不易复星(xīng)联合健康三(sān)次增资失(shī)败(bài)

　　据公开信息(xī)显示，近(jìn)年来增资的企(qǐ)业中，中小险企(qǐ)占大多数。

　　据中国保险行业协会官网披露信(xìn)息以及国家(jiā)金融(róng)监督(dū)管理总局官网(wǎng)信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，2022年(nián)共有23家险企公布增资计划，截(jié)至目前(qián)已有19家公司获批增资，其中包含上述(shù)国寿财险、太(tài)保产险等(děng)大型险(xiǎn)企还有(yǒu)太(tài)平科(kē)技保险、安(ān)联资管、中意资管等公司。而长城财富保险资管(guǎn)、都邦财险、中银三星人寿、复星(xīng)保德信人寿4家公(gōng)司(sī)的增资需求尚未被(bèi)批复。

　　从实(shí)际情况来看，大型险企增资相对顺利且规模较高，中(zhōng)小险(xiǎn)企增资并不容易。

　　有(yǒu)险企在增资时，股(gǔ)东认(rèn)缴(jiǎo)并不积极。都邦(bāng)财险曾披露，该(gāi)公(gōng)司2022年(nián)5月(yuè)17日召(zhào)开临(lín)时股东大会(huì)审(shěn)议中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(yì)通过了(le)有关都邦财(cái)险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的议案，拟增资4亿元。各增资(zī)股东(dōng)将以(yǐ)货(huò)币方式向公司投入(rù)资金。但根据都邦财险发(fā)布公(gōng)告显示，截至2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股(gǔ)的认购额度未由股东认购，将(jiāng)进(jìn)入(rù)下一轮同(tóng)比例增(zēng)资(zī)。

　　有(yǒu)险企多次尝试增资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年开始，复星联合健康(kāng)此前曾作出三次增资计划，但至今仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合健康再次对外公布增(zēng)资计划，拟增发1.94亿股股(gǔ)份，公司注册(cè)资(zī)本金由5亿元增加(jiā)至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险企(qǐ)中，多家公(gōng)司资本(běn)常(cháng)年得(dé)不(bù)到补(bǔ)充。

　　根据公开信息显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)一季度末，最近风险(xiǎn)综合评级为C类险(xiǎn)企的有华汇人寿(shòu)、合(hé)众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人寿、三峡人(rén)寿、华安财险(xiǎn)、安华农险、渤海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类(lèi)的险企(qǐ)为北大方(fāng)正人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企(qǐ)中，除渤(bó)海财(cái)险外，均未获批增资(zī)。其中合众人中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机寿(shòu)、长生人寿、渤(bó)海人寿、百年(nián)人(rén)寿、富(fù)德财险、安华农险于2015年(nián)至2016年之间获批(pī)增资。

　　为什么中(zhōng)小(xiǎo)险企增资相对困难？

　　对外经济贸易大学(xué)保险(xiǎn)学(xué)院教授王国军(jūn)对“V观(guān)财报”表示，中小保险公(gōng)司在市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)中不占(zhàn)优势，前(qián)景不明，投资回(huí)报期较长，经常(cháng)不(bù)被(bèi)投资人看好，所以(yǐ)存在增(zēng)资难的问题。

　　面对增资难题，王国军表示，中小险企应打造自己(jǐ)的核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力，在某一(yī)个领域取(qǔ)得(dé)优势，成为行(xíng)业翘楚，形成稳(wěn)定的保(bǎo)费和利润来源。恶(è)性(xìng)循环是中小保险(xiǎn)公司容易(yì)掉落的陷(xiàn)阱，必须在恰当(dāng)的时机找到独特的(de)业务模式，才能逐(zhú)步走向(xiàng)良性循(xún)环。中(zhōng)小险企保持偿付能(néng)力处于正常(cháng)水平(píng)其(qí)实并不是难事，不照抄大型保险公司的(de)业务模式，不随波(bō)逐(zhú)流，不盲目(mù)扩张，提高(gāo)资金运作能力，稳扎稳打打(dǎ)造(zào)公司的核心(xīn)竞争(zhēng)力。

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