五一长假期间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第(dì)四(sì)家倒(dào)下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将(jiāng)引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规(guī)模是(shì)2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历(lì)史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机(jī)？空头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是(shì)没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它(tā)的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的(de)人(rén)。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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