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　　克(kè)里米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄(é)罗斯(sī)电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以(yǐ)看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和(hé)救(jiù)援人员(yuán)都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民(mín)用(yòng)区域间(jiān)隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段(duàn)视频显(xiǎn)示，一场大(dà)火照亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前(qián)还没有任(rèn)何(hé)伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦促(cù)人们在消(xiāo)防员努力(lì)扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾(céng)遭到两架(jià)无(wú)人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业(yè)收入610亿(yì)元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随(suí)着(zhe)国内餐饮行(xíng)业的逐步回(huí)暖，厨房(fáng)食品的销量(liàng)较去(qù)年(nián)同期有所上涨。另外，去(qù)年(nián)一(yī)季度受南美干旱天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)成(chéng)本(běn)低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同(tóng)推动了厨房食(shí)品的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末(mò)，金龙鱼经(jīng)销商数(shù)量合(hé)计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表(biǎo)示(shì)，新增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细分产品的(de)专业经销商，以及餐(cān)饮渠道(dào)的快速发(fā)展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊(fāng)的央厨项目也将于年(nián)内(nèi)建成投(tóu)产。目前，河南周口(kǒu)和(hé)陕西兴平央(yāng)厨开始供应(yīng)学生餐业务(wù)，多款预制菜(cài)在线下及电(diàn)商平台(tái)开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期(qī)货日(rì)报记者还注意(yì)到(dào)，金龙鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要是公司的(de)套期保值操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍生(shēng)金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值(zhí)业务划定(dìng)为非经常性损益(yì)，排(pái)除在净利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商品(pǐn)期货(huò)套期保(bǎo)值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公(gōng)司及下属子公司的生(shēng)产经营有(yǒu)直接关系的(de)原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等(děng)期(qī)货品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等(děng)品(pǐn)种。第一季度(dù)，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销量(liàng)有所(suǒ)增长，营(yíng)业(yè)收入同(tóng)比上涨，但是在(zài)行(xíng)情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关(guān)产品的利润受到挤压(yā)，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资产负债(zhài)表中(zhōng)可以看出，衍生(shēng)金融(róng)资(zī)产从年初余(yú)额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了(le)期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货(huò)市场的对(dkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心uì)冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了一定的利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，油脂加工企业(yè)道(dào)道(dào)全一(yī)季(jì)度(dù)扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，道(dào)道全发(fā)布2023年一季(jì)度(dù)报，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实(shí)现经(jīng)营活动(dòng)产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同步转正。由于(yú)产能释放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费复苏、推出(chū)新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道道(dào)全业(yè)绩修复有持续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反(fǎn)转的主要(yào)原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位(wèi)，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售(shòu)终端的包(bāo)装油价(jià)格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖(mài)得越多、亏得越多(duō)的情况，这(zhè)导(dǎo)致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半年以来，道道(dào)全新建(jiàn)产能(néng)陆(lù)续释放，海外(wài)到港原料陆续增(zēng)长，带动道道(dào)全(quán)的包(bāo)装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名(míng)工(gōng)厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此(cǐ)后产能处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东大力(lì)发展预(yù)制菜产(chǎn)业(yè)，一(yī)季(jì)度广东地(dì)区餐(cān)饮消(xiāo)费回(huí)暖势头良好，为道(dào)道全(quán)茂(mào)名工厂的投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价(jià)格出(chū)现下降趋势(shì)，缓解公司(sī)的(de)采购及成(chéng)本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道(dào)全所(suǒ)用主要原料的(de)国际交易价格呈现出(chū)回(huí)落(luò)走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全(quán)的主要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一季(jì)度则进(jìn)一步延续回落趋(qū)势，对(duì)其一季度实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北(běi)、华东、华南等菜油主要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原(yuán)料看跌(diē)将(jiāng)成为道道全(quán)今年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定(dìng)持续(xù)性，未来(lái)不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对道道(dào)全今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测其(qí)今年全年营(yíng)业(yè)收入(rù)将(jiāng)突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利(lì)率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材(cái)等(děng)大(dà)宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高位回落，且叠(dié)加提价(jià)效应逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握(wò)的(de)信息(xī)来看，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济(jì)形势等因素(sù)的(de)影(yǐng)响，又给(gěi)油脂(zhī)、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植物油(yóu)是生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔(kuò)。随着消费者健康意识的提(tí)高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来(lái)品牌化、高端化将是(shì)行业发(fā)展(zhǎn)的(de)趋势，品牌差异化现(xiàn)象也(yě)将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记(jì)者(zhě)，在(zài)原料供应端，大宗农产品价(jià)格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有过的多元及宽松(sōng)局(jú)面，包装油的成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需(xū)求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体呈(chéng)现振荡走势(shì)。然(rán)而(ér)，进入3月后市(shì)场(chǎng)风云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒(dào)闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连(lián)锁反应(yīng)，为全球(qiú)金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了(le)较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给(gěi)压力从进口成本端(duān)为油脂油料(liào)市场(chǎng)形成(chéng)了较大拖累。宏观(guān)与基本面利(lì)空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌(diē)破(pò)此(cǐ)前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏(zòu)上超出了(le)市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌克兰及(jí)澳洲廉(lián)价(jià)菜(cài)籽(zǐ)的冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不(bù)景气带来(lái)生柴投(tóu)料需求(qiú)减少，这令(lìng)欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分(fēn)依(yī)赖对(duì)中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下(xià)，国内后期面临的菜油(yóu)供给(gěi)压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用油需求(qiú)整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份额，不(bù)同(tóng)油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业(yè)之(zhī)间(jiān)的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端(duān)库存(cún)处(chù)于高位。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表观库存或(huò)逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩小格局(jú)背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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