为了让自己(jǐ)的(de)限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一(yī)则行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持(chí)续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案(àn)账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否(fǒu)合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多个主体(tǐ)参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具(jù)有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实(shí)际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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