昨夜，美国银行股持(chí)续暴(bào)跌，内外盘商品期货(huò)全线(xiàn)下跌。

　　当地(dì)时间(jiān)周二，美股(gǔ)三大指数集体低(dī)开，道指跌(diē)0.14％，纳(nà)指(zhǐ)跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美(měi)国(guó)地区性银行股又崩了，第(dì)一(yī)共和银行(xíng)股价重挫，盘中一度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行(xíng)跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美国地(dì)区(qū)性银行股再(zài)次(cì)大(dà)跌，导(dǎo)致美(měi)国(guó)国债价格飙升，短期市(shì)场利(lì)率大(dà)幅下跌，债券(quàn)交(jiāo)易员不再完全押注美联储会再加(jiā)息25个基点。6月的美(měi)联(lián)储利率(lǜ)掉期(qī)合约目前(qián)反映出，央行基准(zhǔn)利率仅比当前有效联(lián)邦基金(jīn)利率高(gāo)出20个基点，这暗示未(wèi)来两次FOMC会(huì)议中有一次加息的可(kě)能性(xìng)约为80％。而本(běn)周早些时候，交(jiāo)易员认为美(měi)联储在5月份加息几乎是(shì)肯定的，且6月份有可能进一(yī)步(bù)加息。除(chú)了大幅降(jiàng)低加息的可能性(xìng)外，掉期交易还(hái)显示，市场(chǎng)对(duì)利率见(jiàn)顶后美联储(chǔ)降息(xī)的押(yā)注有所增(zēng)加，他们预(yù)计到年底(dǐ)联邦基金利率预计(jì)在(zài)4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石(shí)指数期货05合约(yuē)跌破100美元/吨(dūn)，日内(nèi)跌(diē)幅近4％，为去年12月以来首次(cì)。WTI原(yuán)油日内走低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布伦特原油跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面(miàn)，截至昨日23时收盘，国内期货主力合约(yuē)几(jǐ)乎全线下跌。玻璃(lí)、焦(jiāo)煤(méi)、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦(jiāo)炭(tàn)、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期货收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘有(yǒu)色金(jīn)属全线(xiàn)下(xià)跌(diē)。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发(fā)布(bù)声(shēng)明称，美国(guó)总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称(chēng)：众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡(xī)公布了一项将债务上限(xiàn)问题和削减支出捆绑的(de)计(jì)划，要(yào)将(jiāng)债务上限上调1.5万亿美(měi)元，但同时(shí)还要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长耶(yé)伦警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果美(měi)国国会不提高政府的(de)债(zhài)务上限，由(yóu)此产(chǎn)生的债务违约将在美国引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，使未来几年(nián)的利率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致失业率上升，同(tóng)时使美(měi)国(guó)家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出(chū)增加。耶(yé)伦称，提高或暂(zàn)停31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)是国会的一项“基本责任”，如果(guǒ)违约将产生一场经济和金融灾难，使借贷(dài)成本永(yǒng)久提(tí)高，增加未来的投资成本(běn)。如果不(bù)提高(gāo)债务上限，美国企业(yè)将面临信贷市场的恶(è)化，政(zhèng)府将可能无(wú)法向军人家庭和依赖社会保障的(de)老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　拜(bài)登(dēng)正式宣(xuān)布竞(jìng)选连任美国(guó)总统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美国总统拜登正式宣布，他将参加2024年的连任(rèn)竞选(xuǎn)。法(fǎ)新社称，拜(bài)登将“以创纪(jì)录的80岁高龄”投入到一场新的激(jī)烈(liè)竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每一(yī)代人都要(yào)经历为了(le)民主挺身而出(chū)的时刻，为了他们的基本自由挺身而(ér)出。我相信这是我们的时刻。这就是我竞选(xuǎn)连任美国总统的原因(yīn)。加入我们，让我(wǒ)们完成这项(xiàng)任务。”拜登还附(fù)上了一段视频(pín)。

　　法(fǎ)新社分析称，目前拜登在民主党内部没(méi)有真正的挑战者，但他(tā)的年龄可能受到“持续而(ér)激烈(liè)”的审(shěn)视(shì)。拜登已经80岁(suì)，到第(dì)二任(rèn)期(qī)结束(shù)时，这(zhè)位资(zī)深(shēn)民主(zhǔ)党人将年满(mǎn)86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上(shàng)周末发布的(de)一(yī)项(xiàng)民调显示，70％的美国人(rén)包括51％的民主党人，认为拜登不(bù)应该参选(xuǎn)。不支持他参选的人中(zhōng)，69％的(de)人认为(wèi)年龄(líng)是一个主要或次(cì)要(yào)原因。

　　国内期交所公布劳动节期间风(fēng)控(kòng)工作安排(pái)

　　昨日，国(guó)内各家期货交(jiāo)易所公布劳动(dòng)节期间有关工作(zuò)安排，调整相关期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期所通(tōng)知称，自4月27日起(qǐ)第一个未(wèi)出现单边市的(de)交易日收盘(pán)结(jié)算(suàn)时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合约的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)调整为11％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为9％；不锈钢、纸浆期(qī)货合约的交易(yì)保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货合约的(de)交易保证金比例(lì)调整为(wèi)13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥青(qīng)期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)12％；锡期货(huò)合约的(de)交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为16％，涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为(wèi)14％。5月4日交易后，自(zì)第一个未出(chū)现(xiàn)单边市的交易日收盘结算时，黄(huáng)金期货合(hé)约的交易(yì)保证金比例(lì)调整为9％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为(wèi)7％；其他(tā)品种(zhǒng)期货合约的(de)交(jiāo)易保证金比(bǐ)例和涨跌(diē)停板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上(shàng)期能源方面(miàn)，自4月27日起第一个未(wèi)出现(xiàn)单(dān)边市的交易(yì)日收(shōu)盘结算时，国际(jì)铜(tóng)期货合约的交易保证(zhèng)金比例(lì)调(diào)整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)9％；低硫燃料油(yóu)期货合约的交易保证金(jīn)比例调整(zhěng)为14％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为12％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)第(dì)一个未出(chū)现单边(biān)市的交易日收盘结算时，所有品种(zhǒng)期货(huò)合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例和(hé)涨跌停(tíng)板幅度恢复至原(yuán)有(yǒu)水平。

　　郑商所方面(miàn)，自4月27日结算时(shí)起(qǐ)，菜粕、菜油、玻璃(lí)、纯碱期货合(hé)约的交易保证金标准调整为10％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约的交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)仍为(wèi)12％；白糖、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的交易保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约(yuē)的(de)交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金标准仍为13％。5月4日恢复交易(yì)后，自品种(zhǒng)持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未(wèi)出现(xiàn)涨跌停板单边(biān)市的第一个交易(yì)日(rì)结算时起，上述品(pǐn)种期(qī)货合(hé)约的交易保证金标准和(hé)涨跌停板幅度恢复至调整前(qián)水平。

　　大商所通知(zhī)称，自4月27日结算(suàn)时起，豆(dòu)粕、豆油、聚(jù)乙烯、聚丙烯和(hé)聚氯乙烯期(qī)货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为7％，交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯(běn)乙烯和液(yè)化石(shí)油气期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)调整为8％，交(jiāo)易保证金(jīn)水平(píng)调(diào)整(zhěng)为9％；其他期货合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和(hé)交易保(bǎo)证金水平维持不(bù)变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量(liàng)最大(dà)的合约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停板单边无连续报价的第一(yī)个交易日结算时起，黄大豆1号(hào)、黄大(dà)豆(dòu)2号、玉(yù)米和鸡蛋(dàn)期货(huò)合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度调整为6％，套期保(bǎo)值交易保证金水平(píng)调整为7％，投机(jī)交易保证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚(jù)乙(yǐ)烯、聚丙烯、聚氯乙(yǐ)烯(xī)、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石(shí)油(yóu)气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水平(píng)恢复至节(jié)前(qián)标(biāo)准；其(qí)他期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平维持不变。

　　中(zhōng)金所公告称，自(zì)4月27日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500股指期(qī)货各合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准分别调整(zhěng)为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自(zì)相关(guān)品种持仓量最大的合约未出(chū)现(xiàn)单边市的第(dì)一个交(jiāo)易(yì)日(rì)结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货各(gè)合(hé)约的(de)交易保证(zhèng)金标准调(diào)整为12％。沪深(shēn)300、上证50、中证1000股指期权(quán)各合(hé)约的保证金调(diào)整系(xì)数(shù)根据(jù)相应股指(zhǐ)期货的交易保证(zhèng)金标准进(jìn)行(xíng)调整。

　　广期所公告称(chēng)，自(zì)4月27日结算(suàn)时起(qǐ)，工业(yè)硅(guī)期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和(hé)交易保证金(jīn)标准调(diào)整为(wèi)9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在工业(yè)硅品种(zhǒng)持仓量最大的合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌停板单边无连续报价的(de)第一个(gè)交易(yì)日结算时起(qǐ)，工(gōng)业硅期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需(xū)弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨日(rì)，生猪期现货价格(gé)走势背离，期(qī)货主力LH2307合(hé)约收(shōu)盘至16345元(yuán)/吨(dūn)，日(rì)内(nèi)跌4.11％。现货价格继续上涨(zhǎng)，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环比上涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一(yī)鸣表示(shì)，近(jìn)期生(shēng)猪现货偏强(qiáng)的主要原因有四点：一是短期二次育肥造成货源有(yǒu)所(suǒ)收紧；二(èr)是来自(zì)政策(cè)面(miàn)的支撑；三是近期降雨导致(zhì)调运(yùn)不(bù)便；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘面(miàn)主要以(yǐ)预期为(wèi)主，昨(zuó)日盘面下(xià)跌(diē)的主要逻(luó)辑依旧在于(yú)产业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪价(jià)阶段(duàn)性触(chù)底。中(zhōng)小养(yǎng)户惜售推涨情(qíng)绪较浓，且南北部分区域二次(cì)育肥采购量增加，政策消息稳市信号相(xiāng)对强烈，期现货价格同时上涨。然而(ér)，生(shēng)猪期货(huò)2307、2309合约虽有乐(lè)观预(yù)期，但(dàn)已注(zhù)入升水，反弹至养殖成本附近明(míng)显承(chéng)压。同(tóng)时(shí)，套(tào)保资金介入。因此周二期(qī)货盘面(miàn)减(jiǎn)仓大跌。”华联期货生猪(zhū)分(fēn)析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来看(kàn)，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存栏相当于正常保有量的(de)105％，一(yī)季度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一(yī)鸣分析称，能繁母(mǔ)猪存栏以及生猪存栏依(yī)旧处(chù)于高(gāo)位，意(yì)味着今年一季(jì)度(dù)去产(chǎn)能不(bù)及预期，供应偏(piān)宽松(sōng)是事实。从目(mù)前的存栏(lán)以及屠宰企业库存来(lái)看，今年下半年市(shì)场(chǎng)不(bù)会出现生猪货源紧(jǐn)张或猪肉(ròu)紧张(zhāng)的状态，供(gōng)应宽松(sōng)大概(gài)率(lǜ)延长至今年下半年(nián)。

　　格林大华(huá)期(qī)货生猪分析师张晓(xiǎo)君(jūn)介绍，从月度初生仔(zǎi)猪来(lái)看，农业部监测数据显示，去(qù)年9月到今年2月(yuè)全国(guó)新生仔(zǎi)猪数(shù)量各月环比增幅逐月增加，至少对应到今年7月(yuè)生猪出(chū)栏供给相对充足。从(cóng)出栏体(tǐ)重(zhòng)来看，当前生猪出栏均重仍(réng)接近123公斤，同比去(qù)年(nián)增加约3％，预(yù)计二育猪源仍将支撑出(chū)栏体重。

　　值得一提的(de)是，目前生猪养殖逐步(bù)向规模化、集团化方向发展，而且规(guī)模化(huà)占比得到(dào)明显提升(shēng)。蒋琴(qín)表示，今年猪场中大猪(zhū)存(cún)栏量明(míng)显高于去(qù)年同期(qī)，产能较为(wèi)充裕。同时，2023年(nián)中央一号文件将“稳(wěn)定生猪基础(chǔ)产能(néng)”目(mù)标细化为“强化以能繁母猪为主的生猪(zhū)产能(néng)调控(kòng)”，将全国(guó)能繁(fán)母猪数量稳定在4100万头的(de)正(zhèng)常保(bǎo)有量，可见国家稳猪价的决(jué)心(xīn)。

　　“此外，从冻品库存(cún)来(lái)看，随着(zhe)屠宰场持(chí)续入(rù)冻，冻(dòng)品库存持续攀升。卓创(chuàng)资讯数据(jù)显示(shì)，截至4月20日，全国冻品库容(róng)率(lǜ)为31.9％，明(míng)显高于去年最(zuì)高(gāo)点28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒挂，冻品销售(shòu)不畅(chàng)，待(dài)冻(dòng)鲜价差恢复，冻品持续出(chū)库(kù)，目前冻品的高库存水平将抑制猪价上涨(zhǎng)空间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪消(xiāo)费总结为持续向好发展态(tài)势，政(zhèng)策引导及市(shì)场预期向(xiàng)好，加上居民收入增加、消费意愿增强等利好因素，都(dōu)是猪肉消费的助力。但是(shì)，实际需求却(què)一(yī)直(zhí)不温不火。目(mù)前看，今(jīn)年生猪的需求大概率将回(huí)归到(dào)正常年份水平(píng)。”蒋琴(qín)说。

　　孙一鸣(míng)也表示，此次(cì)需求好转主要(yào)在于冻(dòng)品入(rù)库以及二育(yù)支(zhī)撑(chēng)，终端(duān)需求无实质性好转。目前(qián)“五一”备货基本(běn)收(shōu)尾，从(cóng)走量看并未出现明(míng)显提升，随着(zhe)二季度(dù)气温升高，需求(qiú)逐步(bù)降(jiàng)低(dī)，预计需求再(zài)次回归(guī)至低(dī)迷状态。4月底到(dào)5月预计集团企业出栏(lán)计划或继续增加，市(shì)场整(zhěng)体处于供(gōng)大于(yú)求状(zhuàng)态，现货价格“五(wǔ)一”后或(huò)继续回落为主，盘面升水状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君(jūn)看来，生猪整体供给相对充足，限制猪(zhū)价大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备货(huò)启动，集团场缩量挺价，支(zhī)撑猪(zhū)价短线反弹(dàn)。然而(ér)，假期效应过后，市场情(qíng)绪(xù)逐渐(jiàn)褪去，猪(zhū)价将重(zhòng)回供需基本面。当(dāng)前距“五一”小长假仅剩3个交易(yì)日，期货(huò)盘(pán)面(miàn)资金(jīn)已经(jīng)提(tí)前反映了市场情绪(xù)。建议投(tóu)资者控(kòng)制仓(cāng)位，防(fáng)范假期风险。

　　蒋琴认为，综合(hé)来看，猪(zhū)价颓势不改，大(dà)概率仍将保持低位盘整(zhěng)运行状态。不(bù)过，市场(chǎng)预(yù)期二季度二次育肥缓慢入场，行情或好(hǎo)于一季度。按照官方(fāng)能(néng)繁(fán)存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论(lùn)出(chū)栏(lán)量处于逐(zhú)步(bù)增加的(de)阶段，并(bìng)于10月份达到理论出(chū)栏(lán)峰(fēng)值，11月生猪(zhū)理论出(chū)栏量(liàng)大概率(lǜ)环(huán)比下降。而11月(yuè)份正值猪肉消费旺季，供减需增(zēng)预期下，相对(duì)支撑(chēng)当期生猪价格，故目前盘面(miàn)11月价(jià)格(gé)相对坚挺。不(bù)过在(zài)国家良好(hǎo)调控之下，能繁母猪产能并未(wèi)过度去(qù)化，生猪存出栏量(liàng)保持稳定，猪价不具备持续大幅上(shàng)涨的基础(chǔ)条件。在国家政(zhèng)策端(duān)稳定(dìng)猪价意(yì)愿强烈(liè)的背(bèi)景下，期(qī)价上行压(yā)力(lì)恐(kǒng)加大，追涨(zhǎng)风险(xiǎn)积聚，操作上，建议(yì)养殖端(duān)锚定(dìng)成本，择机卖出套保(bǎo)锁定利(lì)润(rùn)为主。

　　棕榈油长期需求不(bù)容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈油期货盘中大幅(fú)下跌(diē)，连续第三个交(jiāo)易日下(xià)滑，并触及(jí)约一个月毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法低(dī)点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情(qíng)变化多集中在需(xū)求端的(de)扰动，一(yī)方(fāng)面，印度洗船(chuán)事件为盘面带来了压(yā)力；另一方(fāng)面，市场对于(yú)第二波新冠疫情可能到来从(cóng)而(ér)降低国(guó)内需求的(de)担忧则进一(yī)步(bù)加速了盘面下滑(huá)。”国联期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)事业(yè)部分析师姜颖告诉期(qī)货日(rì)报记者，根据新加坡、日本(běn)等海外经验，第(dì)二波疫(yì)情的波(bō)及范围预计很大(dà)概率将小(xiǎo)于第一波(bō)，短(duǎn)期情绪释放后，棕榈(lǘ)油将回归基(jī)本(běn)面。从相(xiāng)关因素的梳理来看，目前处于短多长(zhǎng)空的局面。

　　据国(guó)海良时期货油脂分析师孙啸介绍，开(kāi)斋(zhāi)节后市场延(yán)续了(le)产(chǎn)地未来供(gōng)需转宽(kuān)松的(de)交易逻辑。马来(lái)西亚(yà)午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别为995美元(yuán)/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美元/吨，整(zhěng)体相比上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结构(gòu)也显(xiǎn)示出市场(chǎng)对东(dōng)南亚地(dì)区棕(zōng)榈油食(shí)用需(xū)求转入淡季以及印尼可能放松DMO出口限制的担(dān)忧。产地供需偏宽松的预(yù)期在印尼GA毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法PKI公布2月份产量后得(dé)到强化。数据显(xiǎn)示，印(yìn)尼2月份棕榈(lǘ)油(yóu)产量高(gāo)达425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环(huán)比1月(yuè)微降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平均季节(jié)性减量。目前(qián)产地已步入(rù)增(zēng)产(chǎn)季，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰动后，产区未(wèi)来整体(tǐ)产量可能非常可观。

　　“3月(yuè)份(fèn)马来西(xī)亚出口大增，库存超(chāo)预期下降至167万吨(dūn)，不过，4月份马来西亚出口骤(zhòu)降，斋月节备货结(jié)束、主(zhǔ)要进口(kǒu)国植物(wù)油供应充足，印度3月棕榈油库存仍有59万(wàn)吨，植物(wù)油库存(cún)则继续增高(gāo)至345万吨，充足的库存和竞争油(yóu)脂的(de)影响或(huò)将冲击印度对棕榈油(yóu)进口。”徽商期货油脂油料(liào)分析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数据(jù)显示(shì)，马来(lái)西亚4月1—25日棕榈油出(chū)口量(liàng)为92.7万(wàn)吨，环(huán)比下降18.4％。然而(ér)棕榈油已经步入季节性增产周(zhōu)期，据(jù)SPPOMA数据(jù)显示(shì)，4月1—15日马来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比增加(jiā)22.5％，产需(xū)结(jié)构呈宽松趋势。不过，4月份(fèn)处在复产初期，且今年4月份工作日较少(shǎo)，产量预计在150万吨(dūn)以下(xià)，4月底马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存预计(jì)开始小幅度累(lèi)库，且随着复产利多增强和(hé)出口前景不佳持续，后期马棕继续面临累库压力，棕榈油(yóu)行情(qíng)或维持承压(yā)回调(diào)走(zǒu)势。

　　需(xū)求(qiú)方面，孙啸(xiào)称，印度SEA数据显示，3月份印度食用(yòng)油(yóu)进(jìn)口113.56万吨，处于季节性中性位置，其中棕榈油进口量高(gāo)达72.8万吨，占比突(tū)出。但是其国内食用油峰值库存(cún)问题(tí)仍未解决。截至(zhì)3月末，其(qí)食用(yòng)油总库存依(yī)旧在344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前已经走负的国际豆(dòu)棕(zōng)差，预(yù)计4—6月国际棕(zōng)榈(lǘ)油进口(kǒu)需求(qiú)大概率(lǜ)出(chū)现萎缩。

　　此外(wài)，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈(lǘ)油近月进口严重(zhòng)倒(dào)挂(guà)，远月有所修复(fù)，近(jìn)月进口偏低，远月买船有所增加。海关数据显示，3月进口(kǒu)39万吨(dūn)，国(guó)内棕榈油4—6月进口量预估(gū)分(fēn)别在(zài)35万、45万、40万吨(dūn)。目前国内棕榈油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)仍(réng)处在历(lì)史同(tóng)期高点(diǎn)，截至4月25日(rì)，库存为(wèi)85万吨，连(lián)续(xù)4周下降，随着气温升高及(jí)棕榈油消(xiāo)费进一步好转，需求有望回升(shēng)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油继续(xù)呈现(xiàn)去库走势(shì)。

　　展望后市，孙啸认为(wèi)，短期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱(ruò)势运行(xíng)，有下破可(kě)能。5月份东南亚天气值得关注，目前(qián)已有少(shǎo)雨迹象，泰(tài)国最为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出现(xiàn)持(chí)续干燥(zào)天气，产区增(zēng)产节奏将被打破(pò)，届时，棕榈油有望相对抗跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油尚存(cún)利多(duō)因素支(zhī)撑。国(guó)内贸易商进口利润深度(dù)亏损，5月船期频现洗船，进口到港数量(liàng)将明显(xiǎn)减少(shǎo)。在此基础(chǔ)上，随着天气(qì)升(shēng)温(wēn)，棕榈(lǘ)油消费(fèi)季节性回暖。第二轮疫情虽(suī)可能有影响，但无(wú)法改变消费(fèi)逐步恢(huī)复的大(dà)势，国内库存(cún)短(duǎn)期内(nèi)仍可能(néng)加速(sù)去化(huà)。长期市场对于(yú)未来(lái)供(gōng)应(yīng)充裕的预期基本一(yī)致(zhì)。天(tiān)气情况(kuàng)有所(suǒ)好转(zhuǎn)，马(mǎ)来西亚(yà)与印(yìn)尼步入增产(chǎn)周期，供应增(zēng)加而出口需求较(jiào)差，未来产地存在累库预(yù)期。与此同时，国际豆(dòu)粽FOB价(jià)差(chà)处于历史极低(dī)负值，棕榈油价(jià)格(gé)丧失竞争优势，在豆油、菜油(yóu)未来存在集中供应压力的(de)情况下(xià)，棕(zōng)榈油(yóu)长期需(xū)求不容(róng)乐观。

　　“综(zōng)合来看，短期(qī)利(lì)多(duō)因素对盘面有一定(dìng)支撑，价格(gé)或以区间调整为主。长期来看，棕榈油将逐渐演变(biàn)为供强需弱格局，叠加(jiā)全球(qiú)宏观(guān)经济环境(jìng)偏弱，价格重(zhòng)心或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法