大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些市场(chǎng)领(lǐng)军股现在面临的(de)抛售风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资产和(hé)现金转移，这(zhè)种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全面地(dì)反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因此(cǐ)只有少数(shù)几只大型公司的股票(piào)引领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为通(tōng)为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减速，但并未(wèi)进(jìn)入(rù)负增长区间，资金(jīn)就会(huì)流(liú)向更优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数(shù)据开始(shǐ)向收缩的(de)方向(xiàng)恶化(huà)，投资者将越来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长(zh为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别ǎng)数据(jù)开始进一步减速，向(xiàng)负(fù)增长方向滑去时，你(nǐ)往往(wǎng)会看(kàn)到对高质(zhì)量资(zī)产的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着，这(zhè)些大型公司股(gǔ)价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公(gōng)司面为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别临更大(dà)的(de)风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月(yuè)，美(měi)国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行业的抛售，但(dàn)最终一(yī)旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这(zhè)种分散通(tōng)常发(fā)生在市场反弹的(de)后期。”

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