近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商(s甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写hāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写(guàn)彻落(luò)实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写(liáng)好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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