为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递(dì)、沟通(tōng)各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责(zé)任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各(gè)方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各(gè)方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不(bù)存在(zài)代持(chí)，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平(pín公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员g)作为上市公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

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