财联社5月(yuè)6日讯（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引来(lái)众多(duō)投资者(zhě)的(de)目光。国泰君安(ān)刘越(yuè)男等人在4月(yuè)23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性优(yōu)于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需(xū)求，存(cún)货(huò)增值(zhí)提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟(méng)商补货需求有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三(sān)，古法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分析，从国际金价(jià)来看，全球地(dì)缘政治的不(bù)确定性(xìng)、美国经济(jì)衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价形成(chéng)长期支(zhī)撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精(jīng)准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及(jí)积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期(qī)国内(nèi)金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未来(lái)将稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率约为(wèi)5％更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思ong>，奢侈金银(yín)珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中(zhōng)黄金市场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供应(yīng)，中游的制造设计(jì)及下游的终端零售环(huán)节，其中下游环节的(de)附加值(zhí)较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较(jiào)高的(de)毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附加值(zhí)高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市(shì)场份(fèn)额(é)，可以获得更加优(yōu)化(huà)的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的(de)角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路(lù)易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司(sī)周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老凤祥(xiáng)和周(zhōu)大生(shēng)等，具体情(qíng)况(kuàng)如下：