金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个(gè)月罕梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集(jí)团两年(nián)前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马(mǎ)后(hòu)炮的(de)角度看(kàn)，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危(wēi)机(jī)爆(bào)发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生(shēng)的(de)变化，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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