财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐(zhú)渐无可厚非是什么意思趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jī无可厚非是什么意思n)观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi无可厚非是什么意思)必会(huì)是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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