昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士(shì)和另一名了解(jiě)谈判情况的(de)人(rén)士称，最终可能达(dá)成(chéng)的(de)不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键(jiàn)数字的(de)精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包(work on的用法以及语法，workon的用法总结bāo)括(kuò)军费(fèi)开(kāi)支，但让议(yì)员们在未(wèi)来(lái)几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国(guó)防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这一(yī)领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太(tài)可(kě)能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的(de)任务(wù)是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下来两次会议中美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货work on的用法以及语法，workon的用法总结盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公(gōng)布(bù)的社融和固定资(zī)产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足(zú)，也导致与国(guó)内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产动(dòng)力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业(yè)研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一(yī)步压低了(le)钢铁原(yuán)燃(rán)料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来(lái)自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需(xū)要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看(kàn)来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的(de)负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存(cún)较近(jìwork on的用法以及语法，workon的用法总结n)年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后(hòu)续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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