金(jīn)融(róng)界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘(pán)收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货(huò)跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行(xíng)情(qíng)波(bō)动较(jiào)大

　弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗　短期(qī)SA属于(yú)估值合适(shì)做多但是(shì)驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我们做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于(yú)4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库(kù)和(hé)订(dìng)单下滑导致(zhì)的现货(huò)价格下降，近(jìn)几周现货也基(jī)本兑(duì)现(xiàn)，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构(gòu)成(chéng)反弹的驱动。而目前来看(kàn)，投产的变(biàn)数(shù)预计不大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不(bù)存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样(yàng)偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动(弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗dòng)依(yī)旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的(de)水(shuǐ)平，而这一点和下(xià)游反(fǎn)馈和实(shí)际地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观(guān)察到下游(yóu)原片库存(cún)基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季的因素(sù)，往年(nián)下游(yóu)存在(zài)压(yā)缩(suō)原片库存的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的(de)现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续(xù)上调现货价(jià)格，产销维持在较高水平，因(yīn)此近月(yuè)确实(shí)难以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还是正套(tào)思路。

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