大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(bi姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位àn)化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权重，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波(bō)行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整(zhěng)需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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