衰(shuāi)退近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国(guó)一(yī)季(jì)度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局(jú)公布数据显示，美国一顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗季(jì)度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每(měi)年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出(chū)、出(chū)口、联(lián)邦政(zhèng)府、州和地方政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)以及非住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅固定投资(zī)。经济分(fēn)析局表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度GDP增(zēng)速较去年第四季度(dù)放(fàng)缓(huǎn)的主要(yào)原(yuán)因(yīn)是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大的组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大(dà)的拖累项是私(sī)人库存的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经济增速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通(tōng)胀(zhàng)再次升(shēng)温(wēn)。美联储(chǔ)高度(dù)关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的(de)1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与一(yī)艘伊(yī)朗船只在(zài)印(yìn)度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只(zhǐ)上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊朗海军(jūn)立即(jí)开始拦(lán)截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不(bù)明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔(ěr)群岛的旗帜(zhì)航行(xíng)。顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗

　　据法新社消(xiāo)息称(chēng)，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释(shì)放(fàng)这艘油轮(lún)。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话(huà)，美联储(chǔ)回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家(jiā)电视台新(xīn)近(jìn)发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两(liǎng)名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了电(diàn)话。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答(dá)了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题的一系列(liè)问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发言人美东(dōng)时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈(tán)话(huà)，是(shì)我(wǒ)们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下(xià)进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编(biān)辑，无法确认(rèn)准确(què)性。上述发言人还说，通话事件已报交有关(guān)执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基(jī)于(yú)美联储作为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的(de)言论通常受到投资(zī)者和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会(huì)引发股市波动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常(cháng)引(yǐn)发争议，因为(wèi)外界认(rèn)为，联储官员的(de)言(yán)论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这(zhè)些(xiē)年(nián)不止一(yī)次成功骗取国外(wài)政客和他(tā)们通(tōng)话(huà)，而且通常将将通话视频公之于众，就是(shì)为(wèi)了恶(è)搞(gǎo)西方国(guó)家的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前总统(tǒng)波罗申科和德(dé)国(guó)前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问(wèn)他(tā)们是不是(shì)冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏观(guān)层面不确(què)定性(xìng)

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延下(xià)，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特(tè)原(yuán)油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化(huà)工(gōng)分析师(shī)杜冰沁在接受(shòu)期(qī)货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期货能(néng)源化工研(yán)究中心负责(zé)人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮(lún)运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外(wài)盘价差有所走弱。另(lìng)一方(fāng)面是当前国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期(qī)，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市(shì)场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记(jì)者，美国银行业(yè)危机风波再起，叠加(jiā)美国(guó)债务压力及(jí)经济衰退风险可能削(xuē)弱欧美(měi)能源需求，风险资产面(miàn)临较(jiào)大(dà)压力(lì)，从而推动本周油价油价(jià)下跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强的(de)大宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾因银行业(yè)危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业风险再次升温继续(xù)引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压。随着(zhe)美联(lián)储(chǔ)加息会议的临近，美(měi)国第一共和银行的(de)财报和股价表现或显示银(yín)行业危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心(xīn)本月降至去年7月以(yǐ)来的(de)最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目(mù)前来(lái)看，美国(guó)银行(xíng)业危机风险在未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储议息会(huì)议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口，对(duì)此投资(zī)者(zhě)也高度关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为(wèi)影响整个金融(róng)市(shì)场的主(zhǔ)要因素，这(zhè)是投资者需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加(jiā)息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时(shí)停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当前欧(ōu)元区(qū)的高通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经(jīng)济衰退带(dài)来需求下(xià)行的(de)担忧(yōu)加剧(jù)。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原(yuán)油市(shì)场基(jī)本面表现尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有一定支撑，预计近期国(guó)际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和(hé)基本面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货能化(huà)分析师(shī)董超也表示，后市(shì)原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价(jià)带(dài)来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平(píng)台已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏(hóng)观(guān)面的(de)悲观(guān)情(qíng)绪或(huò)将逐(zhú)步消(xiāo)退(tuì)，后期原(yuán)油(yóu)市场将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策(cè)难以改动的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的(de)下(xià)滑将有(yǒu)助(zhù)于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超预(yù)期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济(jì)面(miàn)临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱(ruò)也会在(zài)一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供应(yīng)紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看(kàn)，当(dāng)前油价处(chù)在宏(hóng)观利空与供(gōng)应(yīng)紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短期(qī)内(nèi)担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价回落(luò)，中长期来看油价或继(jì)续(xù)大(dà)区(qū)间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌(diē)幅(fú)。截至昨(zuó)天(tiān)下(xià)午收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是(shì)受到(dào)油价影(yǐng)响，自(zì)身基(jī)本面(miàn)表现尚可(kě)，其(qí)中高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧，低硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发(fā)电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的(de)高硫燃料油降至(zhì)历史(shǐ)低(dī)点，环比下降三分之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业发电需求(qiú)的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)形(xíng)成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外(wài)检修导(dǎo)致部(bù)分船货延期，目(mù)前(qián)5月的(de)装船(chuán)已经延迟至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在(zài)逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本(běn)月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或(huò)较(jiào)原油(yóu)更为(wèi)抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短(duǎn)期(qī)内(nèi)原油系品种波(bō)动(dòng)将主要(yào)受到原(yuán)油(yóu)价格(gé)的影(yǐng)响，不过基(jī)本面差(chà)异还(hái)是会(huì)让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看，需(xū)求即将迎(yíng)来(lái)旺季(jì)的高硫燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强于(yú)低(dī)硫燃料(liào)油。

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