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韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估(gū)”投资范式(shì)之(zhī)一：低估(gū)值、高(gāo)分红

　　低估(gū)值(zhí)、高分(fēn)红(hóng)，是包(bāo)括能源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商在内(nèi)的“中特估”方向最鲜明(míng)的共同特征：1）截至(zhì)2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别(bié)处于(yú)2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即(jí)便经历年初以来的(de)大(dà)幅上涨(zhǎng)后(hòu)，当前这些板块估值仍处韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字于历史平(píng)均(jūn)水平附近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商股(gǔ)息率(lǜ)显著高(gāo)于市场整体，较高的(de)分红(hóng)也成为其进可(kě)攻、退(tuì)可守的(de)重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式(shì)之二：政策的持续支(zhī)撑和催化(huà)

　　政策持续支撑和催化，成(chéng)为“中(zhōng)特(tè)估(gū)”中(zhōng)“一带一路”和(hé)运营商(shāng)板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一(yī)路”：在(zài)“一带一路(lù)”十周年之(zhī)际，从沙(shā)伊和解、中(zhōng)俄(é)深化(huà)合作联(lián)合(hé)声(shēng)明、中巴联(lián)合声明等，以及后续5月(yuè)召开在即的(de)第三届“一(yī)带(dài)一(yī)路”国际(jì)合作(zuò)高峰论坛，“一带(dài)一路”相(xiāng)关(guān韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字)利好不断，板块(kuài)行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数字经济上升(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字shēng)为国家战略，相(xiāng)关政策(cè)密集出台(tái)。今年国(guó)务院改组又(yòu)新设国家数据局。运营商(shāng)作为(wèi)“数字经济”的基础(chǔ)设施，持(chí)续得到(dào)催(cuī)化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之(zhī)三：景气修复预期(qī)

　　2023年中国(guó)复苏(sū)+人民币升(shēng)值的全(quán)年宏观主线(xiàn)驱动盈利能力(lì)修复(fù)，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源产业链作(zuò)为原材料(liào)高度依赖海(hǎi)外供应、同时下游需求基(jī)本集中在国内(nèi)市场的方向之一(yī)，将充分(fēn)受益于人民币(bì)升值的宏观趋势。2）中国(guó)经济复(fù)苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能源产业链尤(yóu)其是行业龙头(tóu)盈利已在(zài)修复。

　　四(sì)、沿(yán)着三条投资范式，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”重点关(guān)注哪些(xiē)方向？

　　除了(le)能源链、“一带一路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机(jī)械(xiè)（造(zào)船）：船舶(bó)制造业作为(wèi)国(guó)家重点支持的战略性(xìng)产业(yè)之一，近年来经历了行业调整(zhěng)和(hé)产能过剩的困境，但(dàn)近(jìn)期(qī)板块景(jǐng)气(qì)已在改(gǎi)善：一(yī)方(fāng)面(miàn)，随(suí)着全球航运市场需求正(zhèng)在增长，带来(lái)包括(kuò)化学品船与成品(pǐn)油(yóu)轮(lún)船的订单(dān)大幅(fú)提(tí)升。另一方面(miàn)，国(guó)企改革推动造船企业(yè)重(zhòng)组整合和产能优(yōu)化之下，国内船舶(bó)制(zhì)造(zào)业已在逐步实现(xiàn)结构调(diào)整(zhěng)和产能优化(huà)。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口(kǒu)）：五(wǔ)一期间各项数(shù)据恢复良好(hǎo)。业绩确定性强(qiáng)，承诺高(gāo)分红，类债属(shǔ)性突出。经(jīng)济增速下行，高速公路、铁路、港口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确(què)定性较高。同时近几年，高(gāo)速(sù)公(gōng)路(lù)及铁路板块上(shàng)市公司(sī)更加注重投资人回报，多家公司发布(bù)股东回报(bào)计划，大幅提(tí)高分红比例以及承诺未来几年高分(fēn)红(hóng)水平，给投资人带(dài)来确定性的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景下融资需求(qiú)回暖，基本面有支撑(chēng)，板块估值也具备修复(fù)空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连续(xù)三个(gè)月超预期回暖，在稳增长和扩(kuò)投资的政策基调下(xià)，后续信贷(dài)、社融仍有(yǒu)望平(píng)稳(wěn)增(zēng)长。此外，作为业绩稳定(dìng)且高分红的板块，当前(qián)银行PB估值(zhí)处于(yú)2016年以来11.6％的较低位(wèi)置(zhì)，修复空间较大。