自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近(jìn)一个(gè)月时(shí)间(jiān)，场内资金在科(kē)创(chuàng)板投资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光(guāng)。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元。3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金(jīn)不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导(dǎo)体板(bǎn)块，体现出市(shì)场对上述板块投(tóu)资价值的认(rèn)可。经过前期(qī)调整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿(yì)元(yuán)

　　作(zuò)为场(chǎng)内资(zī)金配置的(de)工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月(y辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向uè)，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高达(dá)169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首(shǒu)，除(chú)此之外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流(liú)入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向(jū)股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来，电(diàn)子、计(jì)算机等科创板的核(hé)心权重行业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期(qī)拐(guǎi)点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变(biàn)化来看，电(diàn)子、计(jì)算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸(tū)显出科(kē)创板整体(tǐ)较(jiào)高的盈(yíng)利(lì)质(zhì)量(liàng)。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一步分析(xī)指出，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度(dù)的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从(cóng)未来的一(yī)致预期净(jìng)利润增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反(fǎn)映出(chū)较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历(lì)史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三(sān)年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也(yě)看好今年(nián)以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创(chuàng)板的表现，经过(guò)了(le)三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导体行(xíng)业风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经济(jì)产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进(jìn)芯(xīn)片制造(zào)设备等23个品类(lèi)追加列入出口辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向管理的管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期(qī)后(hòu)，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随(suí)着前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或是(shì)芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)前(qián)三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下探(tàn)之(zhī)后，当(dāng)前阶(jiē)段或已接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期(qī)相较(jiào)于其他半(bàn)导体产业(yè)链环节(jié)，具(jù)备较强的(de)大宗商品属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入(rù)供(gōng)过于求周期，各厂商(shāng)则(zé)会通过降价进(jìn)行(xíng)库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存(cún)储(chǔ)芯片的周期走势，结(jié)合2022年四(sì)季度行业(yè)龙(lóng)头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯(xīn)片行(xíng)业(yè)周期的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表(biǎo)的人工(gōng)智能新(xīn)兴需求爆(bào)发，对于算力以及存(cún)储(chǔ)的爆(bào)发性(xìng)需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导到上游，促进上游(yóu)芯(xīn)片厂商提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持(chí)续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投资(zī)者需要警惕国际局(jú)势(shì)以及通(tōng)胀(zhàng)带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创新落地(dì)。预计半导体和消费(fèi)电子大概率在二季度及二季度以后(hòu)触(chù)底，当(dāng)行业周(zhōu)期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真正地(dì)释放出来(lái)，下(xià)半年(nián)硬(yìng)科(kē)技(jì)的投资(zī)机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半(bàn)导体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩匹配需求(qiú)端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有(yǒu)望迎(yíng)来库(kù)存(cún)加速出清，营收和(hé)利润(rùn)迎(yíng)来(lái)拐点。

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