财(cái)联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久(jiǔ)违的(de)反弹(dàn)，据上海钢联发布数据显示(shì)，4月28日电池(chí)级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均(jūn)价报(bào)18.9万元/吨，继(jì)上周五开始止跌企稳四个交易日(rì)后价格连(lián)续两日上涨。暖意(yì)也提前(qián)传导到A股，锂矿股本(běn)周三表现(xiàn)强势(shì)，融捷股份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集(jí)团和永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能(néng)一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之一是上(shàng)海(hǎi)车展有望带动购(gòu)车需求预期的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔东(dōng)树(shù)表示，上海车展将让消费者感受(shòu)到汽(qì)车(chē)消费的火热，提升(shēng)消费信心，也(yě)提振士气。国泰(tài)君安(ān)表示(shì)，此前车企大幅降价导致消费者对电动车的观望心态有望逐渐(jiàn)改善，市场开(kāi)始预(yù)期(qī)5月需求回(huí)暖。

　　有电池企业人士(shì)提(tí)到百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(dào)，目(mù)前磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池的价格已经逐渐稳定，且在(zài)谈价策略上(shàng)以企稳为(wèi)主，不太可能(néng)进行(xíng)降价。但未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能(néng)否持续稳定，受多方(fāng)因(yīn)素影(yǐng)响。有产业人士分析称，乐观来看(kàn)，国内动力电(diàn)池厂商(shāng)清库存(cún)工作(zuò)或(huò)到5月完(wán)结，届时电池厂(chǎng)商库存水平(píng)有望逐步恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水平，并带动上游材(cái)料采购，进而对碳酸(suān)锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯(xùn)近日(rì)调查(chá)的情况看，一些电(diàn)池龙头(tóu)企业5月份的(de)排产预计将环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期基数较低，环比增幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业(yè)绩说(shuō)明会上表示，5月份开始会(huì)全面恢(huī)复生产，排(pái)产相比一季度会有明显的提升。由此可(kě)见，碳酸锂市场需求回暖已是(shì)大势(shì)所趋。

　　另有观点(diǎn)认为(wèi)，此次碳酸锂(lǐ)价格属于(yú)阶段(duàn)性反弹还是底部反转，目前仍难以(yǐ)判断(duàn)。“一方面需要(yào)观(guān)察下游(yóu)库存状(zhuàng)况，另一方面还需要看终端需(xū)求是否真(zhēn)正回暖，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表(biǎo)示(shì)。该人士表示，电池厂商(shāng)实(shí)际上(shàng)从去年四季度(dù)开(kāi)始(shǐ)便启动大规模去库存举措，这一(yī)举(jǔ)措在一(yī)季度(dù)实际(jì)上已(yǐ)经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬(xún)以(yǐ)后，相关电池厂商提到，目前库存(cún)已(yǐ)恢复(fù)至健康水平(píng)，此前(qián)暂停(tíng)的(de)产(chǎn)线也已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后续将根据公司(sī)规划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂电(diàn)产业的风向标，宁(níng)德时代一(yī)季度报(bào)告(gào)显示(shì)，其(qí)库(kù)存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已(yǐ)经退回到2022年第一季(jì)度(dù)的水平。材料价格和库(kù)存水平(píng)，两项关键的指(zhǐ)标(biāo)也构成(chéng)锂电产业走(zǒu)向的关键，随价格企稳以及库存(cún)水平恢(huī)复健康，将(jiāng)带动锂电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲(bēi)观者全年看跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去(qù)超过(guò)2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日召开的中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟2023年度大会上(shàng)，中国汽车工业协会常务副会(huì)长(zhǎng)付炳(bǐng)锋指出，国内动力电(diàn)池(chí)行业(yè)仍然存(cún)在(zài)一些问题，包括电池产(chǎn)业链分工，价值(zhí)链分配问题(tí)。“原材料短期大幅下降也不是(shì)正常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨(zhǎng)价是正常现象，行业要以之前大幅涨价为(wèi)教训，保证价值(zhí)链的合(hé)理分配，避免(miǎn)大起大落(luò)。

　　据财联社(shè)不完全梳理(lǐ)，这些业内人(rén)士(shì)和(hé)分析师近期对锂盐价格未(wèi)来走势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)反弹为信号，一(yī)系列(liè)的数据验证锂电产业拐(guǎi)点或(huò)已经到来。分(fēn)析(xī)人士指出，此前锂电产业(yè)进(jìn)入调整阵痛期(qī)，主要在于下游车市短期需求下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而在(zài)需(xū)求表现上提前(qián)透(tòu)支碳酸锂的未来增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。进(jìn)而导致(zhì)，碳(tàn)酸锂价格持续下(xià)跌，中游电池厂商集体进入(rù)清库存阶段。从(cóng)上游材料价格变化来(lái)看，近期碳酸锂价格(gé)率先实(shí)现(xiàn)反弹(dàn)。更值得注意的是，在(zài)锂电产业链，包括六氟磷(lín)酸锂(lǐ)、人造石墨、极(jí)片粉等系列材料(liào)价(jià)格(gé)也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业(yè)拐点的另一关键指标，中游电(diàn)池厂商的(de)库存也已经逐步恢(huī)复至健康水平。据高工锂电了解(jiě)，目前中游电池厂商(shāng)库存水位回退，此前部分(fēn)电池厂商暂停的生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)已经重启生产。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池厂商(shāng)和下游车企已陆(lù)续(xù)重(zhòng)启订单，带动产业需(xū)求(qiú)回(huí)暖(nuǎn)。从终端新能源汽车市场表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车(chē)市的(de)需求腰斩。但(dàn)从整体一季(jì)度新能源汽(qì)车销量数据来(lái)看，其(qí)月(yuè)销(xiāo)量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速度(dù)超过往(wǎng)年。随(suí)着(zhe)二三季度(dù)到来，车市(shì)逐(zhú)渐(jiàn)转入销售旺季，也将进一步带(dài)动锂(lǐ)电产业中上游的订单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需求订单的集(jí)中爆发(fā)。

　　后续碳(tàn)酸锂价(jià)格可能(néng)会有回涨的(de)空间，但幅(fú)度不可能太大(dà)，最(zuì)多在10％左右。业内人士(shì)表示(shì)，因为经(jīng)历本轮碳酸锂价格的暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供(gōng)给情况更加清(qīng)晰，市(shì)场预期回调(diào)下，电池(chí)厂(chǎng)商在价格谈(tán)判上(shàng)会更加(jiā)谨慎。同时电池厂商一(yī)体化(huà)带来的(de)碳酸锂供(gōng)应稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商的议(yì)价(jià)权。电(diàn)池回收端，邦普、格林美、天(tiān)奇股(gǔ)份、华(huá)友钴业等企业(yè)持续(xù)推进电池回收布局，来自终(zhōng)端材(cái)料回收的产(chǎn)能也在稳(wěn)步(bù)爬(pá)坡(pō)。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收的废旧电池(chí)的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂(chǎng)商(shāng)都(dōu)已完善在锂矿端的(de)布(bù)局，包括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目(mù)，亿纬锂能(néng)的盐湖提(tí)锂项目(mù)均(jūn)进(jìn)展顺利，将进一步释放碳酸锂供(gōng)给(gěi)。经历过复杂的产(chǎn)业(yè)调整过程(chéng)之后，整(zhěng)个锂电产业的(de)运(yùn)作(zuò)模式正(zhèng)从“大开大合”的(de)波浪式变得更为平滑。从原材(cái)料到(dào)电池(chí)，再到下游车企，产(chǎn)业链(liàn)各个环节(jié)的价格(gé)以及供需(xū)变化(huà)也将变得更加平衡且(qiě)具有(yǒu)可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空方则(zé)认为(wèi)，当前上(shàng)游库(kù)存水(shuǐ)平依旧处于高位，虽然(rán)需求端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是并不足以带动(dòng)价(jià)格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期(qī)下(xià)跌并不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过(guò)去一段时间，碳(tàn)酸锂(lǐ)和(hé)电池材料的(de)价格下跌过快，但(dàn)这并(bìng)不为业内人(rén)士(shì)所乐见(jiàn)。碳酸(suān)锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近(jìn)7成，最直接受(shòu)到冲(chōng)击的当属(shǔ)锂(lǐ)矿企业。根(gēn)据(jù)藏(cáng)格矿业一季(jì)度数(shù)据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四(sì)季度销量(liàng)2006吨，销量环比(bǐ)下(xià)滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第(dì)四季(jì)度的(de)2461吨，削(xuē)减至今年(nián)一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场行情策动，上游锂矿(kuàng)企业不断压低碳酸(suān)锂出货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特(tè)电机4月(yuè)24日公告(gào)，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利(lì)润(rùn)5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利(lì)润(rùn)环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖碳酸锂(lǐ)的(de)锂(lǐ)盐企(qǐ)业(yè)则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价格下降周期(qī)中获得更多市场份额，行业将变(biàn)得更集(jí)中(zhōng)。这是(shì)2016年到2018年上一轮(lún)锂价下降(jiàng)中发生(shēng)过的事。而同(tóng)环节的大量中小企(qǐ)业，尤其(qí)是(shì)最近两年(nián)追高入局(jú)的(de)新公(gōng)司，则面临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚出了0.66个(gè)宁德(dé)时代、1.23个比亚(yà)迪。业内人士表(biǎo)示，这一轮价格下降长期利(lì)好中国(guó)最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去年的净(jìng)利润都超过200亿元，比中国最大的新能源(yuán)车企比亚迪还多，其中(zhōng)天齐(qí)锂业净利润增长超过10倍。足(zú)够厚的血，使他(tā)们更能承受价格(gé)下跌(diē)和可能(néng)的未来亏损。这两家(jiā)公司(sī)也有行业(yè)里(lǐ)最优的成(chéng)本。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂业等(děng)公司入股的海(hǎi)外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球(qiú)最(zuì)低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两(liǎng)家公司能以低于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使(shǐ)拥有(yǒu)海外矿产(chǎn)的(de)分销权或开采权，交(jiāo)易价格也需要(yào)通过长协确定，按市价定期(qī)调(diào)整。但(dàn)能获得上游更低成本的资源，让这两家大企业更能容忍低价(jià)，并(bìng)能(néng)在上游因降(jiàng)价(jià)减产时保(bǎo)持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动(dòng)着万亿(yì)新能(néng)源车市场。不过(guò)锂价下降带(dài)来的连锁反应，并不是(shì)一(yī)个下游(yóu)获利，上游承(chéng)压的(de)简单故事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂的下游(yóu)，宁德时代理论上(shàng)会受益，但锂价的超预期(qī)下跌，使宁德时(shí)代今年2月(yuè)提(tí)出(chū)的 “锂矿返利(lì)” 计划百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(huà)沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂价格绑定一些车企(qǐ)的三年长(zhǎng)单。另一层影响是，宁(níng)德时代今(jīn)年(nián)5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很(hěn)有可(kě)能(néng)一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗