公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布(bù)的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保(世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼ine-height: 24px;'>世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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