投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)广发(fā)全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在Axl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤I领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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