券商今年一季(jì)度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上市主体(tǐ)披露(lù)一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度归母净(jìng)利排名，新的十大(dà)分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的(de)优秀(xiù)表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站华西证券、中国银河盘(pán)一度(dù)涨停，二(èr)者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利(lì)同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分(fēn)别(bié)是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润(rùn)同(tóng)比增速为负值，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.6公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站3亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为(wèi)华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则以54亿(yì)的(de)绝(jué)对优势，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公(gōng)司指南(nán)针(zhēn)在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实现盈利(lì)，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整体。

　　十余(yú)家(jiā)券商营收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增(zēng)速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其(qí)去(qù)年(nián)同期营收不足亿(yì)元(yuán)的低基数(shù)有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体分(fēn)别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分(fēn)别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海通(tōng)证券营(yíng)收(shōu)同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高的增速杀(shā)入(rù)营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招商证券(quàn)一季度(dù)营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营业务驱动行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究(jiū)普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善(shàn)明(míng)显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利(lì)息(xī)支出有(yǒu)所增长，市场回(huí)暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务(wù)能(néng)力，看好公司在政策放松(sōng)预期下(xià)实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)在(zài)关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩核心因(yīn)素，一(yī)季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资(zī)成为(wèi)影响券商业绩的(de)核心，预期将在一(yī)季(jì)度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关(guān)注差异(yì)化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期将在(zài)年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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