美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资(zī)者应如(rú)何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名(míng)受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得到偿付(fù)——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在(zài)大(dà)限前(qián)得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次(cì)的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数(shù)投(tóu)资者都认为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户(hù)交易(yì)员那(nà)么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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