昨天深夜，恒(héng)大突然(rán)发布公告(gào)，许(xǔ)家(jiā)印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，公司收到(dào)广东省广州市中(zhōng)级人民法院(yuàn)就(jiù)深(shēn)圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所(suǒ)发出的执行通知书(shū)。本公司(sī)、本公司附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及(jí)本公司控股股东及执行董事许家印是该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及(jí)和信恒聚(jù)（深(shēn)圳(zhèn)）投资(zī)控股中心(xīn)于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币(bì)50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地(dì)产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印履行增(zēng)资协(xié)议项下的回购承诺(nuò)及(jí)支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁申请人(rén)持有的恒(héng)大地产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司(sī)支(zhī)付仲裁申请人(rén)持(chí)有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约(yuē)人民币(bì)3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解(jiě)决(jué)恒大(dà)集团(tuán)债务问(wèn)题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集团(tuán)与曾经的战(zhàn)略投(tóu)资者(zhě)之间(jiān)就回购(gòu)义(yì)务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角。接下(xià)来(lái)，如(rú)果(guǒ)不能(néng)妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可(kě)能(néng)从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人(rén)名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员(yuán)暗(àn)示支持进一步(bù)加息，美国(guó)长期通胀预期意外(wài)创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能(néng)需要进一步加息(xī)。她还表(biǎo)示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数(shù)据(jù)并(bìng)未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在(zài)高位，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以获得足够的限制性(xìng)货(huò)币政策立场，从而(在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动ér)逐(zhú)步降低通(tōng)胀可能是适(shì)当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期(qī)美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)保持足够的限制性，以(yǐ)降(jiàng)低(dī)通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费者的(de)长期通胀预期在(zài)初意(yì)外(wài)加速(sù)至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶(è)化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经(jīng)济前(qián)景的(de)担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大(dà)学消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注(zhù)的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密(mì)切(qiè)关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月(yuè)，密(mì)歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场认为是(shì)长期通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期的(de)回升“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最(zuì)大单(dān)周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。<在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动/p>

　　国投安信期货投资(zī)咨(zī)询部高(gāo)级(jí)分析(xī)师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前(qián)值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观(guān)的全(quán)球经(jīng)济预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成(chéng)压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中金价更是(shì)在(zài)历(lì)史高位运行，这使得(dé)贵(guì)金属避险配置性价比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前期(qī)利好因素(sù)已被盘面充(chōng)分消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利(lì)了结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织(zhī)，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市(shì)场对美联储可能(néng)很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动金(jīn)属分析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际(jì)货币体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各国国际(jì)储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄金的实物(wù)需(xū)求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年(nián)内(nèi)美元货币政策(cè)预期(qī)有较大(dà)分歧，但(dàn)持(chí)续相对高利率的环境下(xià)，美国的经济及金融领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增加，这从今年美国银(yín)行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推移，美联储(chǔ)与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)影响，需持(chí)续关注美联(lián)储货(huò)币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于美国核心通胀依(yī)然较(jiào)高，美联储年(nián)内降息(xī)的预(yù)期(qī)下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌后存在反弹的(de)要求，短(duǎn)期将对贵(guì)金(jīn)属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可(kě)能最(zuì)早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有限时间(jiān)里(lǐ)，两(liǎng)党谈(tán)判仍处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致(zhì)评级下调情形出现，将会(huì)对市场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在(zài)此(cǐ)之前(qián)，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数据并不(bù)十分乐观(guān)，近日公(gōng)布(bù)的与通(tōng)胀(zhàng)相(xiāng)关的(de)数据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望(wàng)担(dān)忧的(de)交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属(shǔ)性相较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价格弹(dàn)性(xìng)也(yě)更大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对(duì)于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业品(pǐn)回落，白银在此过程(chéng)中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是(shì)就大方向而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金走势。而(ér)美联储目前在5月(yuè)完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率将(jiāng)会(huì)逐(zhú)渐暂停加(jiā)息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步增强，叠加(jiā)目前市场对于(yú)未来经济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧(yōu)，在(zài)这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而(ér)白(bái)银价(jià)格虽然可能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后(hòu)市(shì)需(xū)要关注美联储货(huò)币政(zhèng)策拐(guǎi)点何(hé)时出现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银行(xíng)业风险事件是(shì)否(fǒu)会持(chí)续发(fā)酵。同时，国(guó)内工(gōng)业品在(zài)价格大(dà)幅走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴因(yīn)价(jià)跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性库存(cún)处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国内经济(jì)数据的好坏(huài)，包括下周即(jí)将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加(jiā)值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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