财联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门(mén)陆续(xù)召集(jí)了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思会(huì)人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行(xíng)业协(xié)会以及多(duō)家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普通险(xiǎn)预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定(dìng)价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等(děng)；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士对(duì)财(cái)联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定(dìng)虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思 #ff0000; line-height: 24px;'>虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思利(lì)率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同(tóng)时，权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较(jiào)大、对(duì)投资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公(gōng)司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和(hé)银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负(fù)债(zhài)成本(běn)、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜(qián)在(zài)的利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品负面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评估利率等降低(dī)负(fù)债端成本。

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