5月迎来开(kāi)门红，A股(gǔ)成交额(é)连续20日保持(chí)在1万亿以上(shàng)，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能源等板块(kuài)看(kàn)法分歧(qí)较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券商(shāng)共(gòng)计推荐了154只金股，从行(xíng)业(yè)来看，机械设备行(xíng)业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机(jī)构人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只(zhǐ)金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中特(tè)估概念有(yǒu)所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人(rén)工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒(méi)板块(kuài)关注度提升最(zuì)为明显，计算机板块关(guān)注度则快速下降，这也与4月份行情(qíng)走(zǒu)势(shì)相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到(dào)最后(hòu)的(de)那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄(zī)博(bó)烧烤和(hé)五一旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及(jí)以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别是三(sān)七互(hù)娱(yú)、腾讯(xùn)控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关(guān)注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新产品（游(yóu)戏）有望放(fàng)量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成(chéng)绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股策(cè)略表(biǎo)现(xiàn)，东(dōng)吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩(jì)均不(bù)如(rú)近几(jǐ)期(qī)，主要与(yǔ)大盘行情(q凝神静气的意思 凝神静气是成语吗íng)的撕裂(liè)有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体现在热(rè)门(mén)金(jīn)股(gǔ)上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机(jī)构(gòu)的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测(cè)电子(zi)涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守(sh凝神静气的意思 凝神静气是成语吗ǒu)看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的(de)投资(zī)方向(xiàng)做了(le)预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五月的大(dà)盘(pán)的看法比较(jiào)保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对(duì)地产股的走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有短期的(de)机会(huì)。

　　安信策略阐(chǎn)述了美(měi)国股票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到(dào)10月股票(piào)市场的(de)相(xiāng)对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发(fā)现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨(zhǎng)，其(qí)他年份(fèn)均现下跌(diē)。如(rú)果统计5、6两个(gè)月(yuè)的市场表现，则(zé)四(sì)年均(jūn)报下跌，平均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺(cì)激(包(bāo)括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续推(tuī)出(chū)和开工)不会(huì)停止;同(tóng)时(shí)，管理层对信用风(fēng)险及资(zī)产价格风(fēng)险的容忍度正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀继(jì)续低位(wèi)徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发(fā)力的(de)“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依然维(wéi)持震荡格局，长期看二(èr)级市(shì)场(chǎng)估值体(tǐ)系(xì)国际(jì)化是趋势，优质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常值得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背(bèi)景下，要(yào)么减少负债(zhài)，要(yào)么(me)增(zēng)加资(zī)本，减负(fù)债会带来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济下行(xíng)压(yā)力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期(qī)望(wàng)经济会出现持续或者(zhě)大幅改善(shàn);资金利(lì)率的回落是衰(shuāi)退性的，不意(yì)味着(zhe)流动性出(chū)现主(zhǔ)动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑付打(dǎ)破预期影响仍难(nán)以出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关键词(cí)：医(yī)药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思(sī)维(wéi)仍在，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙(lóng)头成(chéng)长股(gǔ)业(yè)绩仍靓(jìng)丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪(xù)。从管(guǎn)理层(céng)的政策(cè)取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短(duǎn)期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调(diào)后(hòu)的(de)反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下行确(què)立，并将继续;其次，前期小批多(duō)次的微刺(cì)激下，市场对短(duǎn)期(qī)经济预(yù)期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面(miàn)预期(qī)很有可能下(xià)修;再次(cì)，改革(gé)和(hé)结构(gòu)调整依(yī)然是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策不全面放松的情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份(fèn)市(shì)场仍将继续维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 凝神静气的意思 凝神静气是成语吗