五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共(gòng)和银行(xíng)，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二(èr)大的(de)破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值，高息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛(shèng)认为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一(yī)次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很(hěn)可能即(jí)将结束了。想借新来还(hái)旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分(fēn)之一的半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的(de)本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经(jīng)济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大(dà)幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线200克是几两 200克是多少毫升(xiàn)级别(bié)的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货的文(wén)华(huá)商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一(yī)旦(dàn)下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融(róng)危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再(zài)推(tuī)后。但该来(lái)的(de)总会来，大放(fàng)水是(shì)一(yī)剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等(děng)在至(zhì)暗时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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