5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)递交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿(yì)元人民币的对(duì)冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的(de)进(jìn)行大(dà)手笔持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构(gòu)之(zhī)一，景林的动(dòng)向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅(fú)提(tí)升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十(shí)大持(chí)仓标的在总市(shì)值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林(lín)绥化去年疫情 绥化是几线城市资产一(yī)季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧(jiù)是(shì)拼(pīn)多多(duō)，与上季度对(duì)比，景林资(zī)产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续(xù)三个季度增持拼多多。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一次猛。拼(pīn)多多(duō)也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然(rán)而止(zhǐ)了(le)，景(jǐng)林资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林新(xīn)建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季(jì)度末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的(de)当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度(dù)末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓(cāng)368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的第二(èr)大重仓股。与此同时(shí)，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来(lái)，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教育个股股(gǔ)价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无(wú)太(tài)多(duō)亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认(rèn)为，从全(quán)行业来看(kàn)，不同年龄层的(de)用户对“教(jiào)育”的(de)需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合(hé)能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政(zhèng)策环境趋(qū)于稳定，但过程中(zhōng)很(hěn)多公司(sī)退出离(lí)开，使得行(xíng)业竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学(xué)等(děng)业(yè)务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素(sù)质教育(yù)、直(zhí)播电商(shāng)业务等(děng)新业务成为(wèi)新的增长驱动(dòng)力。且公司(sī)的(de)利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有足够的(de)安全边际(jì)。在过(guò)去几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了(le)相关的(de)积(jī)极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对(duì)于教育领域也(yě)颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是标的(de)选择似(shì)乎与景(jǐng)林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至今年一季度末(mò)，高毅(yì)资产(chǎn)持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大举买入(rù)近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅(fú)度达112％。

　　3<绥化去年疫情 绥化是几线城市/p>

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热闹(nào)了(le)一两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观(guān)数据(jù)信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交(jiāo)易日(rì)成交额(é)超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三(sān)时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破(pò)万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成交(jiāo)额连续(xù)两日(rì)萎缩，分别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的(de)金(jīn)融数据(jù)大幅(fú)低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异(yì)常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社(shè)融(róng)增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光(guāng)大证券(quàn)的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并不意(yì)味着贷(dài)款好转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和(hé)营收压力(lì)很大，一直在压降(jiàng)票据等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收(shōu)了很多票，后面改用(yòng)其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再(zài)度出现(xiàn)深(shēn)度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭(qiào)化(huà)产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能(néng)仍(réng)然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大(dà)家看到宽信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而这可(kě)能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特(tè)估，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌(diē)之(zhī)后，但(dàn)斌(bīn)更是罕见(jiàn)的(de)在深夜抒发(fā)感想。大谈公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理的难(nán)处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认(rèn)为当(dāng)下(xià)市(shì)场(chǎng)交易机(jī)制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场(chǎng)看着(zhe)红红火(huǒ)火，但(dàn)很(hěn)多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大(dà)热(rè)的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本(běn)就(jiù)是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 绥化去年疫情 绥化是几线城市