财联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝马车”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到(dào)的玩笑话，透(tòu)露(lù)出“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实(shí)。近日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江、四(sì)川等多地(dì)医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务(wù)收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一(yī)体”的综合治(zhì)理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直(zhí)呼：再(zài)也(yě)不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也看到(dào)不少患者(zhě)延(yán)迟了种牙(yá)计划，就在等集(jí)采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会常委(wěi)满毅(yì)告诉南方周(zhōu)末(mò)记(jì)者(zhě)，“集采后的(de)种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望牙兴叹’”。根(gēn)据(jù)国家(jiā)医保(bǎo)局披(pī)露(lù)，本次(cì)集采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每年可(kě)节(jié)约患(huàn)者费用40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规定(dìng)出台，三(sān)级公(gōng)立(lì)医院常规种(zhǒng)植牙医(yī)疗(liáo)服务价(jià)格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学调查结(jié)果显(xiǎn)示(shì)，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记者走访(fǎng)发现，多家(jiā)北(běi)京(jīng)民营连锁口腔(qiāng)机构在(zài)4月(yuè)1日(rì)即开(kāi)始了(le)“集(jí)采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务价格(gé)项目4月1日(rì)正式落地实(shí)施(shī)。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价格落地执(zhí)行，种(zhǒng)植(zhí)牙相关的(de)咨询(xún)量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比(bǐ)之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市(shì)口(kǒu)腔医院副院长、副主任(rèn)医师解建立(lì)说。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙行(xíng)业是(shì)否(fǒu)会再度站上风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国内(nèi)的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南(nán)方(fāng)周末(mò)记者，他认为这个(gè)目(mù)标或(huò)许一年后就能实现。而对于(yú)起步较晚的国产种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂商而(ér)言(yán)，集采是压力(lì)也(yě)是机(jī)会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一(yī)定的价格优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快速放量或实现“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临床(chuáng)应用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙来说，整(zhěng)个种植牙(yá)市(shì)场(chǎng)规模的扩大，将(jiāng)有助于(yú)企业(yè)积累更多的(de)临床应(yīng)用数据和案例，对(duì)未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄(líng)化和支(zhī)付能力提高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发(fā)式增(zēng)长(zhǎng)。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链中包括上游设备(bèi)和耗材企(qǐ)业(yè)：种植(zhí)类如(rú)华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照计(jì)算机(jī)重组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建(jiàn)等人在(zài)3月20日发布(bù)的(de)研报(bào)中表示，种植牙集采降价(jià)后，其(qí)渗透率(lǜ)有望(wàng)得(dé)到快速提升(shēng)，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等(děng)检测设备需(xū)求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)提升，民(mín)营医院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大(dà)，国(guó)产(chǎn)设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市(shì)公司(sī)主(zhǔ)要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临一(yī)场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一(yī)直都被投(tóu)资者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上市公(gōng)司(sī)只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自通(tōng)策医疗(liáo)借(jiè)壳上市以来，其便一直备受资金(jīn)的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在(zài)资本市(shì)场(chǎng)走势(shì)一路下行，前年最风光的(de)时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码不到(dào)2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财(cái)报数据来(lái)看，种植业务(wù)位列通策医疗(liáo)五大(dà)业务板块增(zēng)速第一位(wèi)。对(duì)通策医疗来(lái)说(shuō)，种(zhǒng)植牙业务是不可或(huò)缺的市场。业内人士透(tòu)露(lù)，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材(cái)被集采，通策医(yī)疗的盈(yíng)利能力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争的(de)市场，大型口腔连锁机构失(shī)去了(le)此前集团采(cǎi)购优势，与公立(lì)医(yī)院及其他民营口(kǒu)腔机构(gòu)站在同一起跑线，大幅降价势在(zài)必行，这也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么(me)能把这些增(zēng)量转化为(wèi)自(zì)己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自(zì)参(cān)与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够量(liàng)的种植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖面(miàn)足够广的口腔机构，二(èr)得有(yǒu)足(zú)够多的(de)医护人员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回(huí)复直截(jié)了当。2022年通策医疗(liáo)发(fā)布的财报中提(tí)及——医(yī)护(hù)人才储备，这也是其这两年最重要的(de)战略布局(jú)。

　　通策医疗(liáo)在调研内容(róng)纪要中(zhōng)提(tí)到，宁(níng)口(kǒu)2022年(nián)上半(bàn)年营收增长3％，净利(lì)润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备(bèi)，增(zēng)加的人力(lì)成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度(dù)财报中提(tí)到，为(wèi)“后集采”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英(yīng)医(yī)院快速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院在最(zuì)短的(de)时间(jiān)成为(wèi)当地第一的口腔(qiāng)医(yī)院。值得注意的是，通策(cè)医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未来(lái)五年(nián)重要的发展计划(huà)”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院(yuàn)净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年相关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够(gòu)了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易(yì)形成规模效应。目前种植(zhí)牙渗透(tòu)率低，随(suí)着(zhe)价(jià)格(gé)差异化定价，总量的快(kuài)速(sù)增加仍有望形成规(guī)模(mó)的较(jiào)高增长。”这是通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的(de)观点。一位长期关注消费(fèi)医疗的(de)行业人士分析(xī)，通策医疗的主(zhǔ)要(yào)市(shì)场仍(réng)在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实(shí)是(shì)一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变成低毛(máo)利业务。因为这一部分对医生(shēng)的技术(shù)要求并没有那么高，主要(yào)靠(kào)的是设备定位、辅助(zhù)软件(jiàn)和三维建模。所(suǒ)有的(de)口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞(jìng)争会(huì)比较激(jī)烈。”关(guān)注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的(de)民营口腔(qiāng)医院(yuàn)市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在(zài)集采(cǎi)消息出(chū)来(lái)之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格(gé)战的原因，自己就把价格压(yā)下来(lái)了(le)。低于4500元的(de)种(zhǒng)植(zhí)价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业者(zhě)如是说(shuō)到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的(de)诊所房租、水电以及人工(gōng)费(fèi)用等(děng)，其实利(lì)润不(bù)算高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予(yǔ)了一个乐观的预测腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码(cè)，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本需(xū)求(qiú)——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几乎奠定了(le)一个薄利(lì)多销的局(jú)面。但这并(bìng)不(bù)是在所有(yǒu)牙科(kē)诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医(yī)利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨科心脏(zàng)支架集采(cǎi)的影响类似，医(yī)生的(de)工作量(liàng)加大不(bù)说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担心的是到(dào)底能不能以价换(huàn)量(liàng)。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医院(yuàn)所有科室中(zhōng)，最适合独立执业的(de)。即便(biàn)在(zài)改(gǎi)革开放之前，全(quán)国各(gè)地(dì)的个体牙医也不在(zài)少数。国家(jiā)卫(wèi)生统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所(suǒ)加起来有66000多(duō)家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服(fú)务(wù)占(zhàn)到总量69％左右(yòu)。民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院或诊所的一大特(tè)点就是(shì)连锁率特别低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都(dōu)是“个体户(hù)”。牙科特别依(yī)赖医生的个(gè)人能力，牙(yá)医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在(zài)上游的(de)厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润(rùn)空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人(rén)士(shì)认为，假如耗(hào)材(cái)降价(jià)，但没(méi)有带来体量的增长，薄利了之(zhī)后又没多(duō)销，就(jiù)形(xíng)成了(le)一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑过高的运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的(de)办(bàn)法，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗(kē)以(yǐ)上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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