近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市(shì)场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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